La libra esterlina apenas registr\u00f3 cambios el martes, con el GBP\/USD en 1,3547, mientras las tensiones en Oriente Medio y unos datos macroecon\u00f3micos mixtos tiraban en direcciones opuestas. El presidente de EEUU, Donald Trump, afirm\u00f3 que no hab\u00eda conversaciones con Ir\u00e1n, mientras que los mensajes de Teher\u00e1n a trav\u00e9s de medios locales y regionales mantuvieron una l\u00ednea dura sobre las negociaciones. En ese contexto, unos datos m\u00e1s flojos en EEUU ayudaron a limitar el soporte del d\u00f3lar: los inicios de vivienda (Housing Starts) en julio cayeron un 12,4% mensual, desde 1,415 millones hasta 1,239 millones, y las cifras de la Reserva Federal situaron la producci\u00f3n industrial en un 0,2% mensual frente a una expectativa del 0,3%.<\/p>\n\n
En Reino Unido, los datos del mercado laboral de junio mostraron una tasa de paro del 4,9% frente al 4,8% previsto, manteniendo la atenci\u00f3n en la publicaci\u00f3n del IPC del mi\u00e9rcoles. El mercado descuenta una inflaci\u00f3n general del 2,9% interanual, desde el 2,6%, mientras que el IPC subyacente se sit\u00faa en el 2,5%, desde el 2,6%. Los mercados monetarios asignan una probabilidad del 72% a que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos el 17 de septiembre, que sube hasta alrededor del 78% de cara a diciembre, seg\u00fan Prime Terminal. En EEUU, la atenci\u00f3n se desplaza a las \u00faltimas actas de la reuni\u00f3n del FOMC.<\/p>\n\n
Debemos movernos en un equilibrio delicado en las pr\u00f3ximas semanas, ya que la debilidad de los datos econ\u00f3micos de EEUU compensa el aumento de las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio. Con el par GBP\/USD estable en torno a 1,3547, conviene prepararse para un aumento de las oscilaciones del mercado. Hist\u00f3ricamente, repuntes geopol\u00edticos repentinos en el estrecho de Ormuz han elevado la volatilidad de las divisas G10 en una media del 15%, lo que hace clave posicionarse con antelaci\u00f3n.<\/p>\n\n
Para aprovechar el actual impulso alcista, recomendamos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) con objetivo en el nivel de resistencia de 1,3603. Este enfoque limita el riesgo a la baja si una demanda repentina de activos refugio impulsa al d\u00f3lar estadounidense, al tiempo que permite beneficiarse de una ruptura al alza de la libra. Los \u00faltimos datos de la CFTC muestran que las posiciones netas largas institucionales en la libra han alcanzado un m\u00e1ximo de casi 135.000 contratos, lo que confirma un s\u00f3lido soporte de fondo para este movimiento.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n conviene prepararse para volatilidad a corto plazo ante la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del IPC de Reino Unido y las actas de la reuni\u00f3n de la Reserva Federal. Los mercados monetarios sit\u00faan actualmente en un 72% la probabilidad de que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos en septiembre, pero una inflaci\u00f3n por encima de lo esperado del 2,9% podr\u00eda desencadenar un rally agresivo. Implementar opciones straddle de vencimiento corto antes de estos anuncios permitir\u00e1 capturar movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones.<\/p>\n\n
En el plano t\u00e9cnico, conviene considerar cualquier retroceso hacia los niveles de soporte en 1,3502 o 1,3414 como oportunidades de compra para incrementar las posiciones largas. No obstante, debemos colocar \u00f3rdenes de stop-loss estrictas justo por debajo del conglomerado de medias m\u00f3viles simples en 1,3381 para proteger el capital. Una ruptura clara por debajo de esta zona de soporte invalidar\u00eda el sesgo alcista y obligar\u00eda a pivotar r\u00e1pidamente hacia posiciones cortas.<\/p>\n\n\n\n