Estrategia de derivados en EUR\/USD: cautela en un entorno de volatilidad y tensiones geopol\u00edticas<\/p>\n————————————————————————\n\n
El EUR\/USD se mantuvo estable en Asia en torno a 1,1575\u20131,1580 tras frenar un modesto retroceso desde un m\u00e1ximo de dos meses, despu\u00e9s de un repunte desde la zona de 1,1350, que tambi\u00e9n marc\u00f3 el m\u00ednimo de oscilaci\u00f3n de julio. Una inflaci\u00f3n estadounidense m\u00e1s suave y unos datos d\u00e9biles de gasto del consumidor redujeron las expectativas de un endurecimiento de la Reserva Federal a corto plazo, arrastrando el \u00cdndice D\u00f3lar a su nivel m\u00e1s bajo desde el 16 de junio el lunes. Sin embargo, unos precios del crudo m\u00e1s firmes han mantenido vivas las preocupaciones inflacionistas y, junto con la persistente incertidumbre geopol\u00edtica, han respaldado la demanda de d\u00f3lares.<\/p>\n\n
En Oriente Pr\u00f3ximo, Donald Trump afirm\u00f3 que EEUU no buscar\u00eda prorrogar el Memorando de Entendimiento con Ir\u00e1n, que expir\u00f3 el lunes, y reiter\u00f3 amenazas en torno al Estrecho de Ormuz y Om\u00e1n; el pulso contribuy\u00f3 a impulsar el petr\u00f3leo a un m\u00e1ximo de dos semanas y reforz\u00f3 el argumento a favor de, al menos, una subida de tipos de la Fed antes de fin de a\u00f1o. Los mercados esperan el mi\u00e9rcoles las actas del FOMC en busca de pistas de pol\u00edtica monetaria, mientras que las expectativas de que el Banco Central Europeo ejecute una \u00faltima subida de 25 pb en septiembre han ayudado a sostener al euro. En el plano t\u00e9cnico, el EUR\/USD est\u00e1 limitado justo por debajo del retroceso del 50,0% de la ca\u00edda de abril a junio; una ruptura podr\u00eda apuntar a la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en 1,1630 y al nivel del 61,8% en 1,1647, mientras que los soportes se sit\u00faan en 1,1522, 1,1445 y 1,1320.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los operadores de derivados extremar la cautela y evitar posiciones alcistas agresivas en EUR\/USD, pese a que el cruce se mantiene hoy estable cerca de 1,1580. Aunque el euro toc\u00f3 recientemente un m\u00e1ximo de dos meses, un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte est\u00e1 limitando nuevas subidas a medida que aumentan las presiones energ\u00e9ticas globales. El Brent ha repuntado este mes hacia los 80 d\u00f3lares por barril, lo que mantiene elevados los riesgos de inflaci\u00f3n a escala mundial y respalda el sesgo hawkish del banco central de EEUU.<\/p>\n\n
Con el aumento de las tensiones geopol\u00edticas en torno al Estrecho de Ormuz, recomendamos que los operadores usen estrategias de derivados para cubrirse frente a un repunte repentino del d\u00f3lar. La compra de opciones put de EUR\/USD a corto plazo puede ser una medida inteligente para protegerse frente a riesgos bajistas a medida que repunta la prima por riesgo de guerra. Hist\u00f3ricamente, crisis energ\u00e9ticas y pol\u00edticas repentinas han impulsado el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) entre un 2% y un 3% en cuesti\u00f3n de semanas, lo que hace muy necesaria una posici\u00f3n defensiva.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n conviene centrarse especialmente en las actas del FOMC del mi\u00e9rcoles y en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Banco Central Europeo en septiembre. Aunque el mercado descuenta una \u00faltima subida de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos por parte del BCE, cualquier indicio de inflaci\u00f3n persistente podr\u00eda obligar a la Fed a subir los tipos de nuevo antes de que termine el a\u00f1o. Los operadores pueden aprovechar esta incertidumbre mediante estrategias de straddle largo para beneficiarse de la volatilidad prevista en torno a estas actualizaciones de bancos centrales.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, sugerimos utilizar el retroceso de Fibonacci del 50,0% como gatillo clave para nuevas posiciones en derivados. Si el EUR\/USD rompe por encima de esta resistencia, conviene considerar opciones call con objetivo en la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en 1,1630. En el lado bajista, una ca\u00edda por debajo del soporte inmediato de 1,1522 probablemente se\u00f1alar\u00e1 un descenso m\u00e1s profundo hacia 1,1445, ofreciendo un objetivo preferente para compradores de puts.<\/p>\n\n\n\n