Los flujos netos totales del Treasury International Capital (TIC) de EE. UU. ascendieron a 133.500 millones de d\u00f3lares en junio, frente a 132.200 millones en el periodo anterior. Los datos apuntan a un modesto aumento del movimiento neto de capital transfronterizo hacia activos estadounidenses durante el mes.<\/p>\n
El incremento intermensual fue de 1.300 millones de d\u00f3lares, elevando los flujos netos totales TIC de 132.200 millones a 133.500 millones. Las cifras recogen las compras y ventas netas agregadas de valores estadounidenses y otros flujos financieros registrados bajo el sistema TIC.<\/p>\n
Acabamos de ver c\u00f3mo los flujos netos totales TIC de Estados Unidos de junio alcanzaron los 133.500 millones de d\u00f3lares, superando las expectativas de 132.200 millones. Este repunte muestra que los inversores extranjeros siguen comprando con apetito activos estadounidenses, en particular bonos del Tesoro y acciones. Para los operadores de derivados, esta entrada sostenida de capital global se\u00f1ala una s\u00f3lida demanda subyacente del d\u00f3lar y de los valores dom\u00e9sticos a medida que nos adentramos en el tercer trimestre.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados de divisas busquen oportunidades para posicionarse largos en el d\u00f3lar estadounidense (USD) frente a otras grandes divisas m\u00e1s d\u00e9biles en las pr\u00f3ximas semanas. Aunque los participantes del mercado debaten activamente el ritmo de los ajustes de tipos de inter\u00e9s de la Reserva Federal, esta robusta entrada de capital act\u00faa como un colch\u00f3n fiable para el billete verde. Hist\u00f3ricamente, cuando los flujos netos TIC se mantienen de forma consistente en positivo por encima del umbral de 130.000 millones de d\u00f3lares, el \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) tiende a encontrar un fuerte soporte durante las correcciones de los mercados globales.<\/p>\n
En el \u00e1mbito de los derivados de renta fija, debemos prepararnos para una posible presi\u00f3n a la baja sobre las rentabilidades de los Treasuries, especialmente en los vencimientos largos de la curva. El fuerte inter\u00e9s comprador extranjero por la deuda estadounidense mantiene elevados los precios de los bonos, lo que hace especialmente atractivas las posiciones largas en futuros sobre Treasuries. En concreto, ser\u00e1 clave vigilar la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os \u2014que recientemente se ha movido en torno a niveles psicol\u00f3gicos de soporte\u2014 para afinar el momento de entrada en opciones sobre swaps de tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n
Dado que una parte significativa de estas entradas se dirige tradicionalmente a la renta variable estadounidense, los operadores de derivados sobre acciones deber\u00edan inclinarse por estructuras alcistas en los principales \u00edndices, como el S&P 500. Sugerimos emplear spreads de calls sobre estos \u00edndices para aprovechar el sostenimiento de las compras extranjeras, manteniendo a la vez barata la protecci\u00f3n a la baja. Con la liquidez global regresando de forma silenciosa a Wall Street, ir contra este impulso alcista en el corto plazo podr\u00eda resultar costoso.<\/p>\n\n\n\n