Los flujos netos a largo plazo de la cuenta Treasury International Capital (TIC) de EE. UU. en junio se situaron en 172.700 millones de d\u00f3lares, superando las expectativas de 151.400 millones. Los datos apuntan a una captaci\u00f3n neta m\u00e1s fuerte de capital transfronterizo a largo plazo de lo que los analistas hab\u00edan previsto para el mes.<\/p>\n
La cifra de 172.700 millones de d\u00f3lares implica una desviaci\u00f3n al alza de 21.300 millones frente al consenso de 151.400 millones. La publicaci\u00f3n cubre los flujos netos a largo plazo recogidos bajo el marco TIC correspondientes a junio.<\/p>\n
Vemos que los flujos netos a largo plazo del TIC de junio, con 172.700 millones de d\u00f3lares, superan holgadamente la previsi\u00f3n de 151.400 millones, lo que se\u00f1ala un s\u00f3lido apetito extranjero por los activos estadounidenses. Hist\u00f3ricamente, este nivel de entrada de capital respalda un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte y limita la subida de las rentabilidades del Treasury, ya que los inversores internacionales aseguran los niveles actuales. Para los operadores de derivados, creemos que esta demanda externa crea un colch\u00f3n importante frente a cualquier riesgo inmediato a la baja en los principales \u00edndices burs\u00e1tiles de EE. UU.<\/p>\n
Dado el flujo sostenido de capital global, cabe esperar que el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) se mantenga resiliente, probablemente sosteni\u00e9ndose por encima de niveles clave de soporte como 101. Los operadores de divisas deber\u00edan considerar estrategias alcistas sobre el d\u00f3lar, como spreads de calls del USD frente al euro o el yen, para capturar este soporte estructural. Esto es especialmente relevante mientras el capital extranjero siga buscando mayores rentabilidades relativas en el mercado estadounidense.<\/p>\n
En el segmento de opciones sobre Treasury, recomendamos posicionarse para un potencial alcista limitado de las rentabilidades durante las pr\u00f3ximas semanas. La fuerte entrada de 172.700 millones de d\u00f3lares muestra que los compradores internacionales est\u00e1n deseosos de adquirir deuda de EE. UU., lo que, de forma natural, ejerce presi\u00f3n a la baja sobre las rentabilidades. Sugerimos valorar opciones call sobre ETF de Treasury u opciones put sobre las rentabilidades para beneficiarse de esta presi\u00f3n compradora sostenida.<\/p>\n
Por \u00faltimo, esperamos que este capital extranjero siga filtr\u00e1ndose hacia los principales \u00edndices burs\u00e1tiles de EE. UU., que hist\u00f3ricamente han mostrado una fuerte correlaci\u00f3n con flujos TIC positivos. Los operadores de derivados pueden aprovecharlo vendiendo opciones put sobre el S&P 500 para cobrar prima, apoy\u00e1ndose en un suelo de alta liquidez. La compra de opciones call a corto plazo sobre los principales ETF con sesgo tecnol\u00f3gico tambi\u00e9n encaja bien con este inter\u00e9s global sostenido.<\/p>\n\n\n\n