El AUD\/USD ha escalado hasta m\u00e1ximos de dos meses por encima de 0,7100, apoyado por un tono m\u00e1s suave del d\u00f3lar estadounidense ligado a la reducci\u00f3n de las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal el pr\u00f3ximo mes. La atenci\u00f3n se desplaza hacia el informe de empleo de Australia y los PMIs flash, mientras que los datos de posicionamiento muestran un repunte del sesgo bajista en futuros: los netos cortos de la CFTC se ampliaron hasta alrededor de 39,2K contratos, y la variaci\u00f3n semanal cay\u00f3 a -6,0K tras la mejora de casi 6,8K de la semana anterior. El inter\u00e9s abierto subi\u00f3 a 267,2K desde 240,5K, la exposici\u00f3n especulativa retrocedi\u00f3 a -14,7% desde -13,8%, el cambio a cuatro semanas rond\u00f3 los -8,5K y los percentiles se moderaron a 68,5 y 80,4.<\/p>\n\n
Los datos dom\u00e9sticos siguen siendo mixtos pero s\u00f3lidos. Las lecturas finales de julio del PMI situaron Manufacturas en 52,0 (desde 51,5) y Servicios en 53,6 (desde 50,5), mientras que la balanza comercial de junio gir\u00f3 a un super\u00e1vit de 1.929 millones de AUD desde el d\u00e9ficit de 2.367 millones de AUD de mayo. El PIB avanz\u00f3 un 0,3% trimestral en el 1T de 2026 (desde 0,9%) y un 2,5% interanual; el paro se mantuvo en el 4,4% en junio y el empleo aument\u00f3 en 76,3K (desde 44K revisado). El crecimiento de China en el 2T fue del 4,3% interanual, con ventas minoristas de julio en 0,6% y producci\u00f3n industrial en 4,5%; el super\u00e1vit comercial de junio se ampli\u00f3 a 125,62 \u043c\u043b\u0440\u0434 $ desde 105,4 \u043c\u043b\u0440\u0434 $, mientras que el IPC subi\u00f3 un 0,5% interanual (desde 1,0%), cay\u00f3 un -0,1% mensual y el IPP fue del 3,5% (desde 4,1%). Se espera que el PBoC mantenga la LPR en 3,00% y 3,50%; el RBA dej\u00f3 la OCR sin cambios, proyectando la media recortada en 3,3% en 4T de 2026, la inflaci\u00f3n general en 3,6% en 4T de 2026 y luego 2,6% en 4T de 2027 y 2,4% en 4T de 2028, desempleo en 4,5% subiendo a 4,7% y 4,8%, y PIB de 1,4%, 1,6% y 1,8%. En el plano t\u00e9cnico, el cruce estaba en 0,7109 con RSI 65,6 y ADX 11,9, soportes en 0,7079 y luego 0,7061, 0,7003 y 0,6940, y resistencias en 0,7283 y despu\u00e9s 0,7661; la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas se sit\u00faa cerca de 0,6930 y 0,6940, y la de 55 d\u00edas en torno a 0,7000 y 0,7003.<\/p>\n\n—\n\n
Debemos prepararnos para una posible ruptura al alza a medida que el d\u00f3lar australiano supera la resistencia clave de 0,7100 frente al d\u00f3lar estadounidense. Pese a cierto trasfondo bajista en el mercado de futuros, el impulso de la divisa se refuerza gracias a un RBA de sesgo hawkish y a un \u201cgreenback\u201d m\u00e1s d\u00e9bil. Para aprovecharlo, podemos considerar opciones call con objetivo en 0,7200, especialmente si los pr\u00f3ximos datos dom\u00e9sticos siguen siendo favorables.<\/p>\n\n
Los \u00faltimos datos de la CFTC muestran que las posiciones netas cortas sobre el AUD se han ampliado hasta alrededor de 39,2k contratos, mientras que el inter\u00e9s abierto aument\u00f3 a 267,2k contratos. Este elevado posicionamiento corto crea, de hecho, un entorno propicio para un \u201cshort squeeze\u201d si se producen sorpresas macro positivas. Hist\u00f3ricamente, cuando la exposici\u00f3n neta corta alcanza niveles tan exigidos, cualquier catalizador hawkish puede desencadenar compras r\u00e1pidas y agresivas al alza a medida que los bajistas se ven obligados a cerrar posiciones.<\/p>\n\n—\n\n
Debemos seguir de cerca el informe de empleo de Australia de esta semana y los PMIs flash para calibrar la fortaleza real de la econom\u00eda dom\u00e9stica. Con la tasa de paro estable en el 4,4% y el PIB del 1T creciendo un 0,3%, cualquier se\u00f1al de endurecimiento del mercado laboral probablemente obligar\u00e1 al RBA a mantener los tipos elevados durante m\u00e1s tiempo. Unos datos de empleo mejores de lo previsto aportar\u00edan la justificaci\u00f3n fundamental necesaria para sostener el repunte del AUD\/USD por encima de la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en 0,6940.<\/p>\n\n
En estrategias con derivados, conviene plantearse la compra de \u201crisk reversals\u201d en AUD\/USD para explotar el sesgo de volatilidad, que actualmente favorece la protecci\u00f3n a la baja pero podr\u00eda girar con rapidez a medida que la divisa gane tracci\u00f3n. Alternativamente, estructurar \u201cbull call spreads\u201d con vencimiento posterior a la reuni\u00f3n del RBA del 29 de septiembre permite acotar el riesgo y, a la vez, participar en una posible subida hacia 0,7280. Si el apetito global por riesgo se deteriora o los datos de China decepcionan, podemos pivotar r\u00e1pidamente comprando opciones put de corto plazo para cubrir la exposici\u00f3n cerca del soporte de 0,7000.<\/p>\n\n\n\n