El WTI subi\u00f3 un 0,68% el lunes hasta situarse en torno a los 82,10 d\u00f3lares, con los precios respaldados por la ausencia de negociaciones entre Washington y Teher\u00e1n y la persistente incertidumbre sobre los flujos de crudo a trav\u00e9s del estrecho de Ormuz. El bloqueo deja poco claras las perspectivas de reapertura, mientras que el aumento del tono ret\u00f3rico ha mantenido vigente una prima de riesgo geopol\u00edtico. Los mercados tambi\u00e9n siguen de cerca el informe semanal del American Petroleum Institute (API) sobre inventarios de crudo en EEUU, previsto para el martes, en busca de nuevas se\u00f1ales sobre el equilibrio entre oferta y demanda.<\/p>\n
En otros frentes, los operadores vigilan la reanudaci\u00f3n de los combates en L\u00edbano entre Israel y Hezbol\u00e1, lo que incrementa la inquietud por el suministro en Oriente Pr\u00f3ximo, as\u00ed como los ataques casi diarios de Ucrania contra refiner\u00edas rusas, que han contribuido a la escasez de combustibles en Rusia. En un gr\u00e1fico de una hora, el WTI se situaba en 82,08 d\u00f3lares, por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 periodos en 81,53 d\u00f3lares y de la SMA de 200 periodos en 79,22 d\u00f3lares, mientras que una l\u00ednea de tendencia bajista cerca de 82,28 d\u00f3lares limitaba las subidas; el RSI rondaba 57. Se citaban resistencias en 82,28 d\u00f3lares, despu\u00e9s 83,57 y 84,60, con soportes en 81,53 y 80,00, antes de 79,22.<\/p>\n
Con el WTI superando los 82 d\u00f3lares, creemos que los operadores de derivados deber\u00edan buscar posicionarse para un mayor recorrido alcista en las pr\u00f3ximas semanas. Dada la elevada prima geopol\u00edtica, la compra de opciones call a corto plazo con precios de ejercicio en torno a 84-85 d\u00f3lares ofrece una v\u00eda de riesgo definido para capturar repuntes s\u00fabitos. Si se intensifica el pulso estrat\u00e9gico en el estrecho de Ormuz, estas opciones podr\u00edan registrar una r\u00e1pida expansi\u00f3n de la volatilidad impl\u00edcita.<\/p>\n
Conviene recordar que el estrecho de Ormuz es el cuello de botella energ\u00e9tico m\u00e1s cr\u00edtico del mundo, por el que transitan m\u00e1s de 20 millones de barriles diarios, cerca del 20% del consumo mundial de petr\u00f3leo. Hist\u00f3ricamente, incluso amenazas menores de cierre de esta v\u00eda han impulsado al crudo un 10%-15% en cuesti\u00f3n de d\u00edas. Dado que las negociaciones entre Washington y Teher\u00e1n est\u00e1n completamente bloqueadas, este riesgo de interrupci\u00f3n de suministro sigue siendo un detonante muy activo de episodios de p\u00e1nico en el mercado.<\/p>\n
Adem\u00e1s, la reanudaci\u00f3n de los ataques con drones ucranianos contra refiner\u00edas rusas plantea un cuello de botella inmediato para la oferta de productos refinados. Campa\u00f1as anteriores en 2024 llegaron a dejar fuera de servicio aproximadamente el 14% de la capacidad de refino de Rusia, lo que evidencia la vulnerabilidad de estas instalaciones ante disrupciones. Cabe esperar shocks similares por el lado de la oferta que mantengan un suelo s\u00f3lido bajo los precios del crudo, haciendo que las posiciones cortas sean especialmente arriesgadas en este momento.<\/p>\n
Para los operadores de futuros, sugerimos abrir posiciones largas en retrocesos, manteniendo \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas justo por debajo de la media m\u00f3vil de 100 periodos, en 81,53 d\u00f3lares. Si el WTI rompe la resistencia inmediata de la l\u00ednea de tendencia en 82,28 d\u00f3lares, probablemente activar\u00e1 un movimiento r\u00e1pido hacia 83,57 y 84,60. Por el contrario, solo abandonar\u00edamos esta visi\u00f3n alcista si los cierres diarios quedan por debajo de la media m\u00f3vil cr\u00edtica de 200 periodos, en 79,22 d\u00f3lares.<\/p>\n
Tambi\u00e9n recomendamos seguir muy de cerca los pr\u00f3ximos informes de inventarios del API y de la EIA para detectar se\u00f1ales de fortaleza de la demanda estival. Hist\u00f3ricamente, las existencias de crudo en EEUU tienden a reducirse durante los picos de conducci\u00f3n y de viajes a\u00e9reos, lo que reforzar\u00eda nuestro sesgo alcista. Una ca\u00edda de inventarios superior a la esperada esta semana probablemente actuar\u00e1 como el catalizador necesario para superar la resistencia actual.<\/p>\n\n\n\n