TD Securities se\u00f1al\u00f3 que los gestores de dinero incrementaron su exposici\u00f3n larga al oro, ya que una inflaci\u00f3n moderada, unos datos de empleo en EEUU m\u00e1s d\u00e9biles y la expectativa de que la Reserva Federal no suba los tipos este a\u00f1o presionaron al d\u00f3lar. El posicionamiento tambi\u00e9n reflej\u00f3 un giro m\u00e1s amplio hacia el oro y el petr\u00f3leo ante la idea de que la pol\u00edtica monetaria podr\u00eda mantenerse en pausa mientras persiste la inestabilidad en Oriente Pr\u00f3ximo, lo que ha ayudado a que los precios se muevan en un rango de cotizaci\u00f3n m\u00e1s alto y a mantener contenidas las rentabilidades en el tramo corto.<\/p>\n
Algunos gestores de dinero, al mismo tiempo, aumentaron posiciones cortas como cobertura frente a una posible ca\u00edda del oro. Estas operaciones defensivas se vincularon al riesgo de que los precios del petr\u00f3leo y los tipos de inter\u00e9s a\u00fan puedan repuntar, dadas las tensiones geopol\u00edticas centradas en el golfo P\u00e9rsico. El art\u00edculo se elabor\u00f3 con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan ampliar de forma agresiva sus posiciones largas en oro en las pr\u00f3ximas semanas, ya que los indicadores macroecon\u00f3micos se inclinan a favor del metal precioso. Con los \u00faltimos datos de empleo en EEUU mostrando un enfriamiento del mercado laboral y la inflaci\u00f3n estabiliz\u00e1ndose, es muy poco probable que la Reserva Federal suba los tipos de inter\u00e9s. Esta narrativa de aterrizaje suave ha debilitado al d\u00f3lar, allanando el camino para que el oro ponga a prueba c\u00f3modamente nuevos m\u00e1ximos.<\/p>\n
A la luz de los datos hist\u00f3ricos, el oro ha mantenido una trayectoria alcista notable, apoy\u00e1ndose en el impulso que llev\u00f3 a que los precios promediaran recientemente por encima de los 2.400 d\u00f3lares por onza. Las estad\u00edsticas de posicionamiento muestran que los contratos especulativos netos largos han repuntado m\u00e1s de un 15% en las \u00faltimas semanas, lo que indica un fuerte respaldo institucional. Esperamos que esta tendencia alcista contin\u00fae mientras las TIRes permanezcan acotadas.<\/p>\n
Incluso con este escenario alcista, instamos a los operadores a cubrir sus posiciones frente a shocks geopol\u00edticos repentinos en el golfo P\u00e9rsico. Una escalada s\u00fabita podr\u00eda disparar los precios del crudo, reavivando las preocupaciones por la inflaci\u00f3n y presionando a la Fed para subir tipos. Recomendamos equilibrar las posiciones largas en futuros de oro con opciones put de cobertura o con calls largas sobre crudo para proteger el capital.<\/p>\n\n\n\n