DBS ha elevado su previsi\u00f3n de crecimiento del PIB de Taiw\u00e1n para 2026 al 11,6% desde el 9,4%, su tercera revisi\u00f3n al alza este a\u00f1o, y ha aumentado la proyecci\u00f3n para 2027 al 5,6% desde el 4,5%. El banco espera que el crecimiento de 2026 supere el 10%, lo que lo convertir\u00eda en el ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en m\u00e1s de tres d\u00e9cadas y en el segundo registro de doble d\u00edgito desde 2010.<\/p>\n
El informe prev\u00e9 que el patr\u00f3n en K del ciclo se estreche a lo largo de 2S26-2027, con la demanda interna apoyada por efectos riqueza del mercado burs\u00e1til, la estabilizaci\u00f3n del mercado inmobiliario y unas condiciones salariales y de empleo estables. DBS mantiene su escenario de una subida de tipos de 12,5 pb en 4T, lo que situar\u00eda el tipo de descuento oficial en el 2,125%, y anticipa que el banco central revisar\u00e1 al alza sus previsiones de PIB en una reuni\u00f3n de septiembre; a\u00f1ade que se proyecta que la inflaci\u00f3n se mantenga por encima del 2% durante m\u00e1s de seis meses hasta diciembre, un tel\u00f3n de fondo considerado coherente con un endurecimiento posterior.<\/p>\n
Con el crecimiento del PIB de Taiw\u00e1n ahora proyectado en un impresionante 11,6% este a\u00f1o, recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un d\u00f3lar taiwan\u00e9s (TWD) m\u00e1s fuerte y unos tipos de inter\u00e9s al alza. Conviene considerar posiciones largas en futuros sobre el TWD y opciones call, especialmente dado que la s\u00f3lida demanda vinculada a la IA sigue impulsando el super\u00e1vit comercial de la isla. Hist\u00f3ricamente, cuando el crecimiento del PIB de Taiw\u00e1n super\u00f3 el 10% en 2010, el TWD se apreci\u00f3 de forma significativa frente al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
La subida de tipos prevista de 12,5 puntos b\u00e1sicos en diciembre implica que deber\u00edamos apuntar a posiciones cortas en futuros de tipos de inter\u00e9s a corto plazo de Taiw\u00e1n. La inflaci\u00f3n taiwanesa se ha mantenido de forma consistente cerca del umbral del 2%, y los \u00faltimos datos de IPC del verano muestran persistentes presiones de precios internas. Apostar por un giro m\u00e1s hawkish del banco central a finales de 4T ofrece una operativa de alta probabilidad, a medida que los responsables de pol\u00edtica monetaria se mueven para anclar unas expectativas de inflaci\u00f3n al alza.<\/p>\n
En el \u00e1mbito de los derivados sobre renta variable, conviene centrarse en estrategias alcistas con opciones sobre el sector tecnol\u00f3gico taiwan\u00e9s, que sigue impulsando esta enorme expansi\u00f3n econ\u00f3mica. Los pedidos de exportaci\u00f3n de Taiw\u00e1n de productos electr\u00f3nicos y semiconductores crecieron a tasas de doble d\u00edgito en la primera mitad de 2026, impulsados por la demanda global de chips avanzados para IA. Podemos aprovechar este impulso comprando call spreads sobre el \u00edndice Taiex para capturar los efectos riqueza m\u00e1s amplios que se trasladan a la econom\u00eda dom\u00e9stica.<\/p>\n\n\n\n