Las ventas minoristas con tarjeta electr\u00f3nica en Nueva Zelanda aumentaron un 1,3% intermensual en julio, revirtiendo la ca\u00edda del mes anterior. El dato previo fue del -1,4%, lo que supone un giro en la actividad transaccional a corto plazo.<\/p>\n\n
El paso de una ca\u00edda del 1,4% a un avance del 1,3% apunta a un ritmo mensual m\u00e1s s\u00f3lido del gasto con tarjeta electr\u00f3nica. Ahora, los mercados vigilar\u00e1n si este rebote se mantiene en las pr\u00f3ximas publicaciones.<\/p>\n\n
Deber\u00edamos seguir de cerca al d\u00f3lar neozeland\u00e9s (NZD) en las pr\u00f3ximas semanas tras el fuerte rebote de las ventas minoristas con tarjeta electr\u00f3nica de julio, hasta el 1,3%. Este repunte inesperado frente a la contracci\u00f3n del -1,4% del mes anterior sugiere que el gasto de los consumidores es mucho m\u00e1s resiliente de lo que los participantes del mercado estimaban previamente. En consecuencia, esperamos que este dato alivie temporalmente la presi\u00f3n sobre el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) para recortar los tipos de inter\u00e9s de forma agresiva.<\/p>\n\n
Para los operadores de derivados, este cambio macroecon\u00f3mico abre oportunidades estrat\u00e9gicas en cruces del NZD y en futuros de tipos de inter\u00e9s a corto plazo. Recomendamos valorar posiciones largas en el NZD frente a divisas principales m\u00e1s d\u00e9biles como el euro o el yen japon\u00e9s, donde los bancos centrales se mantienen en sendas de relajaci\u00f3n m\u00e1s definidas. Hist\u00f3ricamente, sorpresas positivas similares en ventas minoristas en Nueva Zelanda han provocado una apreciaci\u00f3n a corto plazo de entre el 1% y el 1,5% del \u201ckiwi\u201d a medida que se ajustan las expectativas sobre la curva de tipos.<\/p>\n\n
En los mercados de deuda, los operadores deber\u00edan prepararse para una revisi\u00f3n en los tipos swap. Con el sector minorista local mostrando se\u00f1ales de reactivaci\u00f3n, ha disminuido la probabilidad de recortes consecutivos de 50 puntos b\u00e1sicos en el corto plazo. Sugerimos posicionarse para un aplanamiento de la curva de rentabilidades o ponerse cortos en futuros de bonos del Gobierno de Nueva Zelanda a corto plazo, a medida que los rendimientos reaccionen a una demanda del consumidor persistente.<\/p>\n\n\n\n