Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU subieron el viernes despu\u00e9s de que los movimientos iniciales tras los datos invirtieran el rumbo durante la sesi\u00f3n norteamericana, ya que unas Ventas Minoristas m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado restaron apoyo al d\u00f3lar mientras el petr\u00f3leo se mantuvo firme ante la cautela geopol\u00edtica. El rendimiento a 10 a\u00f1os avanz\u00f3 m\u00e1s de 4 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,692%, en paralelo al repunte del crudo, con el WTI subiendo un 1,50% hasta 82,39 d\u00f3lares. El \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) cay\u00f3 m\u00e1s de un 0,31% hasta 99,63 y se encaminaba a cerrar la semana pr\u00e1cticamente plano.<\/p>\n
Las Ventas Minoristas cayeron un -0,6% mensual, por debajo de las expectativas de un crecimiento del 0,1% y tambi\u00e9n por debajo del 0,2% de junio, con debilidad vinculada a un descenso de las ventas online despu\u00e9s de que Amazon trasladara el Prime Day a junio; la ca\u00edda de los precios de la gasolina tambi\u00e9n pes\u00f3. El \u00edndice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan baj\u00f3 a 51,0 en agosto desde 55,2, mientras que las expectativas de inflaci\u00f3n se mantuvieron sin cambios. El rendimiento del T-note a 2 a\u00f1os retrocedi\u00f3 antes de recuperar terreno para subir 2 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,17%, al descontar los mercados monetarios una probabilidad del 63% de una subida de tipos por parte de la Fed en la reuni\u00f3n de diciembre de 2026. Entre las pr\u00f3ximas referencias en EEUU figuran datos de vivienda, el promedio de 4 semanas del ADP Employment Change, las solicitudes de subsidio de desempleo y los PMIs preliminares.<\/p>\n
Con el crudo West Texas Intermediate rondando los 82,39 d\u00f3lares en un contexto de tensiones en Oriente Medio, recomendamos a los traders de derivados aprovechar opciones call sobre futuros de energ\u00eda. Los datos hist\u00f3ricos muestran que las primas de riesgo geopol\u00edtico pueden empujar r\u00e1pidamente los precios del petr\u00f3leo hacia el umbral de los 90 d\u00f3lares cuando las cadenas de suministro siguen siendo vulnerables. Mediante el uso de bull call spreads, podemos limitar el riesgo a la baja y, al mismo tiempo, posicionarnos para repuntes s\u00fabitos de las materias primas en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
La divergencia entre un rendimiento del 10 a\u00f1os al alza en el 4,692% y una confianza del consumidor debilit\u00e1ndose hasta 51,0 apunta a un mercado de bonos muy vol\u00e1til. Dado que los mercados monetarios est\u00e1n descontando actualmente un 63% de probabilidad de una subida de tipos para la reuni\u00f3n de diciembre de 2026, deber\u00edamos considerar operar con opciones sobre SOFR para cubrirnos ante cambios bruscos en la pol\u00edtica del banco central. Tomar posiciones cortas en futuros del Tesoro podr\u00eda generar beneficios si los pr\u00f3ximos PMIs preliminares y los datos de vivienda sugieren una inflaci\u00f3n persistente pese a un crecimiento minorista m\u00e1s d\u00e9bil.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos abordar la debilidad del \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense, que ha ca\u00eddo a 99,63 tras la decepcionante contracci\u00f3n del 0,6% en las ventas minoristas. Hist\u00f3ricamente, cuando el \u00edndice del d\u00f3lar cae por debajo del nivel psicol\u00f3gico de 100, suele activar m\u00e1s ventas t\u00e9cnicas. Para aprovechar esta tendencia, sugerimos comprar opciones put sobre el DXY o abrir posiciones largas en los principales pares de divisas.<\/p>\n\n\n\n