Los datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de EEUU muestran que las posiciones netas no comerciales en oro aumentaron hasta 217,9 mil contratos, desde 197,6 mil previamente. El incremento apunta a una mayor exposici\u00f3n neta larga entre los operadores especulativos en el mercado de futuros.<\/p>\n
La \u00faltima lectura, frente a la cifra anterior, implica un avance de 20,3 mil contratos. El informe hace referencia al posicionamiento hasta la semana de reporte m\u00e1s reciente, seg\u00fan los datos de *Commitments of Traders* (COT) de la CFTC para el oro.<\/p>\n
Estamos viendo un cambio relevante en el sentimiento de mercado, ya que los grandes especuladores incrementan de forma agresiva sus apuestas alcistas sobre el oro. El \u00faltimo informe de la CFTC muestra que las posiciones netas largas no comerciales saltaron a 217,9K desde 197,6K, lo que se\u00f1ala un s\u00f3lido respaldo institucional a precios m\u00e1s altos. Recomendamos que los operadores de derivados ajusten sus carteras para aprovechar este impulso alcista en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Este repunte de los contratos netos largos se produce mientras el precio *spot* del oro se mantiene s\u00f3lido, cotizando cerca de los 2.450 d\u00f3lares por onza ante las expectativas de nuevos recortes de tipos de inter\u00e9s. Hist\u00f3ricamente, cuando las posiciones netas largas superan el umbral de 210K, suele anticipar un rally sostenido de varias semanas. Por ejemplo, repuntes similares de posiciones netas largas en 2020 y a finales de 2024 impulsaron con \u00e9xito al oro hacia nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de opciones se centren en estrategias de *bull call spread* con vencimientos en septiembre u octubre de 2026 para capitalizar esta tendencia limitando el riesgo. Los operadores de futuros deber\u00edan buscar compras en correcciones de corto plazo, utilizando los niveles previos de posicionamiento como referencia para *stop-loss* ajustados. Aun as\u00ed, conviene vigilar eventuales recogidas de beneficios si los pr\u00f3ximos datos macroecon\u00f3micos provocan un rebote temporal del d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n