El \u00cdndice D\u00f3lar ha ca\u00eddo por debajo de 100 incluso mientras las rentabilidades de los Treasury se mantienen elevadas, lo que desplaza la atenci\u00f3n hacia la posici\u00f3n fiscal de EEUU y el poder adquisitivo futuro de la divisa. El oro se ha mantenido firme pese a unas condiciones restrictivas de financiaci\u00f3n que, por lo general, pesar\u00edan sobre el metal precioso, con el foco del mercado orient\u00e1ndose en cambio hacia el deterioro fiscal, la diluci\u00f3n de la moneda y la incertidumbre de pol\u00edtica econ\u00f3mica. Datos del Tesoro mostraron un d\u00e9ficit presupuestario r\u00e9cord de 432.000 millones de d\u00f3lares en julio, elevando la brecha del ejercicio fiscal a 1,80 billones de d\u00f3lares; tras ajustar por distorsiones de calendario de pagos, el d\u00e9ficit de julio fue de 333.000 millones, un 18% m\u00e1s que un a\u00f1o antes.<\/p>\n
Los gastos por intereses netos aumentan un 11% en lo que va de ejercicio y han superado tanto el gasto en Defensa Nacional como en Medicare, intensificando el escrutinio sobre el coste del servicio de la deuda. En el mercado de divisas, los intentos de apoyar al yen no han eliminado los incentivos vinculados a los bajos costes de financiaci\u00f3n en Jap\u00f3n, y la moneda se ha debilitado de nuevo hacia 160 yenes tras la reciente intervenci\u00f3n EEUU-Jap\u00f3n. En materias primas, la atenci\u00f3n t\u00e9cnica se centra en si el oro puede sostener un movimiento por encima de los 4.400 d\u00f3lares, un nivel que se plantea como posible punto de confirmaci\u00f3n de la tendencia alcista junto con una mayor debilidad del d\u00f3lar.<\/p>\n
Estamos viendo c\u00f3mo la cl\u00e1sica operativa de \u201cdevaluaci\u00f3n\u201d del d\u00f3lar vuelve a situarse en el primer plano de los mercados globales al adentrarnos en agosto de 2026. Con el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense teniendo dificultades para sostener el nivel clave de soporte de 100, la realidad fiscal en Washington se vuelve imposible de ignorar. Los \u00faltimos datos del Tesoro muestran que el d\u00e9ficit presupuestario federal avanza hacia 1,8 billones de d\u00f3lares, impulsado por unos costes de intereses anuales que ya superan oficialmente el gasto en defensa nacional.<\/p>\n
En este contexto, recomendamos a los operadores de derivados centrarse en el inminente detonante t\u00e9cnico del oro. El metal ha mostrado una resiliencia notable, y una ruptura sostenida por encima del nivel de 4.400 d\u00f3lares probablemente desencadenar\u00eda un movimiento alcista explosivo. Si el d\u00f3lar sigue debilit\u00e1ndose, esperar a que la ruptura sea evidente solo significar\u00e1 perseguir precios mucho m\u00e1s altos.<\/p>\n
Tambi\u00e9n estamos siguiendo de cerca el mercado de divisas, donde el yen japon\u00e9s contin\u00faa bajo presi\u00f3n cerca del nivel de 160 pese a los repetidos esfuerzos de intervenci\u00f3n. Esto pone de relieve la creciente dificultad de mantener la estabilidad cambiaria mientras EEUU lidia con unos costes masivos de servicio de la deuda. Para los operadores de opciones, esta tensi\u00f3n macro hace especialmente atractivas las estrategias de volatilidad larga sobre el oro y los principales cruces del d\u00f3lar.<\/p>\n
Sugerimos construir posiciones largas en opciones call sobre oro y en futuros antes de la ruptura anticipada, en lugar de dudar. Los ciclos hist\u00f3ricos de deuda muestran que, cuando se resiente la confianza en las divisas de reserva, los activos reales se revalorizan con rapidez. Actuar antes de que el conjunto del mercado descuente plenamente esta depreciaci\u00f3n es clave para maximizar los retornos en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n