USD\/CAD prolong\u00f3 su ca\u00edda por debajo de 1,4000 el viernes, cotizando cerca de 1,3877 y encamin\u00e1ndose a una tercera bajada semanal consecutiva, niveles no vistos desde principios de julio. El d\u00f3lar canadiense se ha visto respaldado por la debilidad generalizada del d\u00f3lar estadounidense, datos canadienses m\u00e1s firmes y unos precios del petr\u00f3leo elevados. En EE. UU., la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, un gasto del consumidor m\u00e1s d\u00e9bil y se\u00f1ales de enfriamiento del mercado laboral han reducido las probabilidades de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal el pr\u00f3ximo mes, mientras que la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de Canad\u00e1 marcar\u00e1 las expectativas sobre la senda de pol\u00edtica del Banco de Canad\u00e1.<\/p>\n\n
TD Securities espera que la decisi\u00f3n del BoC del 2 de septiembre ponga m\u00e1s peso en un perfil de inflaci\u00f3n subyacente m\u00e1s suave, al considerar que el traspaso limitado de unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos deja margen para \u201cmirar a trav\u00e9s\u201d del shock energ\u00e9tico, dado que el gap de producci\u00f3n solo se estrecha de forma gradual. En el plano t\u00e9cnico, el par ha registrado m\u00e1ximos y m\u00ednimos decrecientes desde que revirti\u00f3 por encima de 1,4200 a finales de junio, rompiendo por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 50 d\u00edas y despu\u00e9s de la SMA de 100 d\u00edas. El RSI (14) se sit\u00faa en torno a 29 mientras el MACD permanece en negativo; el soporte se ve cerca de la SMA de 200 d\u00edas en 1,3850, y despu\u00e9s en 1,3700 y 1,3542, mientras que las resistencias incluyen 1,3920 y 1,4077.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados presten especial atenci\u00f3n a las condiciones de fuerte sobreventa en USD\/CAD, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) diario actualmente en 29. Hist\u00f3ricamente, cuando el RSI diario de este par cae por debajo del umbral de 30, existe una probabilidad estad\u00edstica del 68% de un rebote de corto plazo dentro de las pr\u00f3ximas diez sesiones. Para aprovecharlo, podemos comprar spreads alcistas de calls (bull call spreads) a corto plazo, buscando un rally de alivio hacia la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 1,3920.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad con la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de Canad\u00e1 la semana que viene y la decisi\u00f3n de pol\u00edtica del Banco de Canad\u00e1 el 2 de septiembre. Con el crudo WTI cotizando actualmente en torno a 78-80 d\u00f3lares por barril, el d\u00f3lar canadiense, ligado a las materias primas, sigue encontrando un s\u00f3lido apoyo fundamental. Recomendamos utilizar straddles o strangles largos para capitalizar los previsibles movimientos bruscos de precio en torno a estos grandes eventos macroecon\u00f3micos.<\/p>\n\n
Pese a cualquier rebote temporal, la tendencia a medio plazo de USD\/CAD sigue siendo claramente bajista, ya que el par cotiza por debajo de sus medias m\u00f3viles de 50 y 100 d\u00edas. Si un rally de alivio no logra romper por encima de la resistencia inmediata en 1,3920, deber\u00edamos pasar a comprar opciones put a medio plazo. Esta estrategia permite posicionarse para una ca\u00edda m\u00e1s profunda hacia el soporte clave en 1,3700, a medida que persista la debilidad general del d\u00f3lar estadounidense en el mercado global.<\/p>\n\n\n\n