USD\/CNH se mantuvo en rango, con los indicadores de momentum descritos como planos y el par a\u00fan se espera que negocie entre 6,7400 y 6,7500. En la \u00faltima sesi\u00f3n se movi\u00f3 entre 6,7423 y 6,7479, y luego cerr\u00f3 en 6,7449, un 0,02% a la baja. El punto de referencia anterior citado fue 6,7440, y la perspectiva intrad\u00eda se mantiene sin cambios.<\/p>\n
En el horizonte de 1 a 3 semanas, se sigue viendo al par derivando a la baja hacia 6,7300, seg\u00fan la evaluaci\u00f3n previa del 03 de agosto, cuando el spot estaba en 6,7490. El momentum bajista no ha aumentado, pero la posibilidad de un goteo adicional sigue presente. Una ruptura por encima de 6,7580, descrita como una resistencia fuerte y sin cambios, desplazar\u00eda las expectativas hacia una operativa en rango.<\/p>\n
Vemos a USD\/CNH actualmente encajonado en un rango estrecho entre 6,7400 y 6,7500 debido a un momentum de mercado plano. Para los traders intrad\u00eda de derivados, recomendamos estrategias de rango como la venta de iron condors o straddles cortos para aprovechar este periodo de baja actividad. Este movimiento lateral es muy t\u00edpico cuando faltan catalizadores inmediatos en el mercado.<\/p>\n
De cara a las pr\u00f3ximas una a tres semanas, seguimos viendo margen para que el par derive a la baja hacia el nivel de 6,7300. Los traders pueden posicionarse para este movimiento comprando opciones put a corto plazo o utilizando spreads bajistas (bear put spreads). Debemos invalidar este sesgo bajista si el precio rompe por encima del fuerte nivel de resistencia en 6,7580, lo que se\u00f1alar\u00eda un retorno a la operativa en rango.<\/p>\n
Esta presi\u00f3n a la baja encaja con cambios macroecon\u00f3micos m\u00e1s amplios, ya que los recortes de tipos de la Reserva Federal en 2026 han estrechado el diferencial de rentabilidad con China. Con el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os rondando el 3,6% frente al 2,2% estable del bono soberano chino, la ventaja de rentabilidad del d\u00f3lar se ha reducido a menos de 140 puntos b\u00e1sicos. Hist\u00f3ricamente, un diferencial de tipos tan comprimido desencadena flujos de capital de vuelta hacia el yuan onshore, arrastrando a la baja al cruce.<\/p>\n
Para gestionar el riesgo, aconsejamos mantener las \u00f3rdenes de stop-loss cerca del umbral de 6,7580. Cabe destacar que la volatilidad impl\u00edcita de las opciones USD\/CNH a un mes ha ca\u00eddo hasta alrededor del 4,8%, lo que abarata relativamente las primas. Este entorno de baja volatilidad ofrece una excelente oportunidad para comprar protecci\u00f3n bajista barata o implementar estrategias de ruptura si el rango se quiebra.<\/p>\n\n\n\n