La libra esterlina avanz\u00f3 el viernes, impulsando el GBP\/USD hasta 1,3545 tras tocar un m\u00e1ximo de tres meses en 1,3561, mientras el d\u00f3lar estadounidense se debilitaba ante una serie de indicadores de EEUU m\u00e1s flojos. El movimiento estuvo enmarcado por un giro hacia una Reserva Federal m\u00e1s dovish a medida que se deterioraba la confianza del consumidor y la tendencia desinflacionista mostraba nuevos avances, prolongando la ca\u00edda m\u00e1s amplia del billete verde.<\/p>\n\n
A primera hora de la sesi\u00f3n europea, la libra sub\u00eda alrededor de un 0,35% cerca de 1,3533, y m\u00e1s tarde cotizaba en torno a 1,3495 en las primeras operaciones, al moderarse las expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed. Se cit\u00f3 que los datos de precios al consumo y de precios de producci\u00f3n de EEUU, m\u00e1s fr\u00edos de lo previsto, limitaban el margen de la Fed para nuevas subidas de tipos, y el mercado tambi\u00e9n recort\u00f3 la probabilidad de un alza en septiembre. La atenci\u00f3n se dirigi\u00f3 entonces al informe de ventas minoristas de EEUU de julio, previsto para m\u00e1s tarde el viernes.<\/p>\n\n
Al observar c\u00f3mo la libra esterlina sube hasta un m\u00e1ximo de tres meses cerca de 1,3561, vemos una se\u00f1al clara para que los operadores de derivados ajusten sus estrategias a corto plazo. La combinaci\u00f3n de una inflaci\u00f3n estadounidense en enfriamiento y un deterioro de la confianza del consumidor ha pr\u00e1cticamente descontado cualquier expectativa hawkish restante para la Reserva Federal. Recomendamos que los operadores de opciones se apoyen en este impulso mediante estrategias alcistas en GBP\/USD, como comprar opciones call at-the-money o ejecutar spreads alcistas con calls (bull call spreads).<\/p>\n\n
Para respaldar esto, los \u00faltimos informes econ\u00f3micos muestran que el crecimiento de las ventas minoristas en EEUU se est\u00e1 ralentizando hasta un ritmo an\u00e9mico, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente se ha ido moderando de forma sostenida hacia el objetivo del 2%. Hist\u00f3ricamente, cuando el \u00edndice del d\u00f3lar cae por debajo de niveles clave de soporte en periodos de demanda del consumidor d\u00e9bil, la libra esterlina tiende a mantener un impulso alcista durante varias semanas. Creemos que cubrirse frente a una volatilidad repentina del d\u00f3lar con opciones put a corto plazo sobre el USD es una forma inteligente de proteger las carteras existentes.<\/p>\n\n
De cara a las pr\u00f3ximas semanas, esperamos que el par GBP\/USD ponga a prueba la resistencia de 1,3600 si los pr\u00f3ximos datos del mercado laboral de EEUU siguen decepcionando. Los operadores de derivados deber\u00edan vigilar la volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre la libra, que actualmente sugiere que el mercado est\u00e1 infravalorando el potencial de una venta r\u00e1pida del d\u00f3lar. Al posicionarnos en estrategias long gamma, podemos capturar estos repuntes bruscos a medida que el mercado se ajusta plenamente a una Fed m\u00e1s dovish.<\/p>\n\n\n\n