El d\u00f3lar estadounidense cedi\u00f3 terreno, con el US Dollar Index (DXY) de nuevo por debajo de 100,00 tras un dato del \u00cdndice de Precios de Producci\u00f3n (PPI) inferior a lo previsto y unas solicitudes semanales de subsidio por desempleo m\u00e1s elevadas, factores que moderaron las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, reiter\u00f3 su petici\u00f3n de tipos m\u00e1s altos, lo que ayud\u00f3 a limitar el retroceso en la antesala de un viernes cargado de datos. En el G10, el EUR\/USD se mantuvo en la parte baja de 1,1500 antes de la publicaci\u00f3n del PIB preliminar del segundo trimestre de la eurozona, mientras que el GBP\/USD continu\u00f3 por debajo de 1,3500 tras los datos mixtos del Reino Unido a comienzos de semana.<\/p>\n
El USD\/JPY se mantuvo estable en torno a 159,50, y el AUD\/USD cotiz\u00f3 cerca de 0,7060 mientras persist\u00eda el tono m\u00e1s suave del d\u00f3lar. El oro retrocedi\u00f3 hacia los 4.350 d\u00f3lares por onza troy tras alejarse de los m\u00e1ximos recientes, y el crudo WTI ampli\u00f3 sus ca\u00eddas hacia los 81,00 d\u00f3lares por barril. Los mercados se preparan para el PIB flash del 2T de la eurozona y las cifras preliminares de variaci\u00f3n del empleo, antes de que la atenci\u00f3n en EEUU se centre en las ventas minoristas de julio, incluido el grupo de control. M\u00e1s tarde, se espera que el \u00edndice preliminar de sentimiento del consumidor de Michigan se modere, con el foco en las expectativas de inflaci\u00f3n a uno y cinco a\u00f1os.<\/p>\n
Aconsejamos a los traders de derivados cubrirse ante la debilidad del d\u00f3lar estadounidense mediante la compra de opciones put sobre el Dollar Index (DXY) a medida que cae por debajo del nivel cr\u00edtico de 100,00. Los recientes datos laborales, con solicitudes semanales de desempleo acerc\u00e1ndose al nivel de 230.000, indican un mercado laboral que se enfr\u00eda y que podr\u00eda obligar a la Fed a pausar su ciclo de endurecimiento. Esperamos que esta presi\u00f3n bajista sobre el billete verde persista, haciendo que las posiciones cortas en USD resulten especialmente atractivas en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
El ligero retroceso del oro hasta los 4.350 d\u00f3lares por onza troy ofrece un punto de entrada estrat\u00e9gico para traders que utilicen opciones call largas o estrategias de bull call spread. Hist\u00f3ricamente, en periodos en los que el US Dollar Index se mantiene por debajo de 100, el oro ha registrado ganancias trimestrales medias superiores al 6%. Recomendamos aprovechar esta correlaci\u00f3n hist\u00f3rica para construir exposici\u00f3n alcista antes de la pr\u00f3xima tanda de datos globales de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Para quienes operen el euro, sugerimos estructurar opciones call largas sobre EUR\/USD mientras el par se estabiliza en la parte baja de 1,1500. El pr\u00f3ximo PIB del segundo trimestre de la eurozona, que se prev\u00e9 que mantenga un crecimiento trimestral estable del 0,3%, podr\u00eda actuar como catalizador para impulsar al par al alza. Consideramos que un precio de ejercicio (strike) en 1,1650 ofrece la mejor relaci\u00f3n rentabilidad-riesgo a corto plazo.<\/p>\n
Vemos una oportunidad creciente para posicionarse cortos en futuros de crudo West Texas Intermediate (WTI) a medida que los precios descienden hacia los 81,00 d\u00f3lares por barril. El debilitamiento de la demanda del consumidor en EEUU, evidenciado por una ca\u00edda prevista del \u00edndice de sentimiento del consumidor de Michigan, apunta a una actividad econ\u00f3mica m\u00e1s lenta y a un menor consumo de combustible. Recomendamos comprar opciones put sobre WTI con un objetivo de 77,50 d\u00f3lares para aprovechar este impulso bajista en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n