AUD\/USD: fundamentos t\u00e9cnicos y macro<\/p>\n
El AUD\/USD est\u00e1 consolidando, con un sesgo de medio plazo apoyado mientras se mantenga por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas en 0,6934, pero las reiteradas dudas en torno a 0,7000 mantienen el panorama de corto plazo finamente equilibrado. En el gr\u00e1fico diario, el spot cotiza en 0,7057, por encima de la SMA de 55 d\u00edas en 0,7005 y cerca de la SMA de 100 d\u00edas en 0,7056, mientras que el RSI (14) se sit\u00faa cerca de 58 y el ADX (14) ronda 10. Una ruptura sostenida por encima de 0,7100 reforzar\u00eda el escenario alcista, con niveles de referencia en 0,7088, 0,7200 y un techo en 2026 cerca de 0,7280; tambi\u00e9n se se\u00f1ala resistencia en 0,7079, una zona de oferta 0,7278\u20130,7283 y 0,7661. Un giro a la baja hacia soportes devolver\u00eda el foco a 0,7056, despu\u00e9s 0,7005 y 0,6934, con niveles inferiores en 0,6900, 0,6833, 0,6660, 0,6593, 0,6414 y 0,6373.<\/p>\n
Los datos dom\u00e9sticos muestran una econom\u00eda que a\u00fan se expande: el PMI manufacturero subi\u00f3 a 52,0 desde 51,5 y el PMI de servicios a 53,6 desde 50,5, mientras que el desempleo se mantuvo en el 4,4% en junio y el empleo aument\u00f3 en 76,3K tras una subida revisada de 44K en mayo. La balanza comercial pas\u00f3 a un super\u00e1vit de 1.929 millones de A$ en junio desde un d\u00e9ficit de 2.367 millones de A$, al tiempo que el crecimiento trimestral se ralentiz\u00f3 al 0,3% t\/t desde 0,9% y el crecimiento anual se mantuvo en el 2,5%. La inflaci\u00f3n se moder\u00f3 al 3,9% en el 2T desde 4,1%, aunque la media recortada y la mediana ponderada repuntaron hasta 3,6% desde 3,5%, y las expectativas cayeron al 4,7% en julio desde 5,5%; el RBA mantuvo el tipo oficial (OCR) en 4,35% en junio, con el mercado descontando alrededor de 13 puntos b\u00e1sicos de endurecimiento hasta finales de a\u00f1o. El crecimiento de China en el 2T fue del 4,3% interanual, con la producci\u00f3n industrial subiendo un 5,3% y las ventas minoristas un 1,0%, mientras el super\u00e1vit comercial se ampli\u00f3 hasta 125.620 millones de $ desde 105.400 millones de $, y el PBoC mantuvo el LPR a 1 a\u00f1o en 3,00% y el de 5 a\u00f1os en 3,50%. Los datos de posicionamiento mostraron que los cortos netos del CFTC se redujeron a 33,2K contratos desde 40,0K, con el inter\u00e9s abierto apenas por encima de 240K frente a alrededor de 230K; la exposici\u00f3n especulativa mejor\u00f3 a -13,8% desde -17,4%, el cambio a 4 semanas pas\u00f3 a -8,5K desde -22,3K, mientras que el percentil de la posici\u00f3n neta subi\u00f3 a 74,3 y el percentil de exposici\u00f3n especulativa a 80,8.<\/p>\n
Deber\u00edamos adoptar un enfoque paciente, de \u201cesperar y ver\u201d, con el d\u00f3lar australiano en las pr\u00f3ximas semanas mientras se mantiene cerca de niveles clave de resistencia. Con el AUD\/USD cotizando actualmente en torno a 0,7057, recomendamos evitar apuestas direccionales agresivas hasta que se configure una tendencia clara. Esta cautela est\u00e1 plenamente justificada ya que el par sigue encajonado entre la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas, que act\u00faa de soporte, y la resistencia de 0,7100.<\/p>\n
Si observamos una ruptura sostenida por encima de 0,7100, deber\u00edamos prepararnos para girar hacia una posici\u00f3n larga para capturar un posible \u201cshort squeeze\u201d. Los \u00faltimos datos del CFTC muestran que los contratos cortos netos especulativos ya se han reducido en 6.800 hasta 33,2K, lo que implica que un breakout repentino podr\u00eda forzar a los vendedores restantes a cubrir r\u00e1pidamente sus posiciones. Este impulso al alza probablemente tendr\u00eda como objetivo el nivel de 0,7200, especialmente si las presiones inflacionistas internas se mantienen persistentes.<\/p>\n
Alternativamente, si el aussie es rechazado en el nivel de 0,7000, deber\u00edamos buscar oportunidades de compra en un retroceso hacia la SMA de 200 d\u00edas, cerca de 0,6934. Un cierre diario por debajo de esta media m\u00f3vil cr\u00edtica romper\u00eda la estructura constructiva m\u00e1s amplia y se\u00f1alar\u00eda una correcci\u00f3n m\u00e1s profunda. Hasta entonces, debemos tratar el par como una operaci\u00f3n lateral dentro de rango, en lugar de perseguirlo sin criterio.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n neutral a ligeramente alcista est\u00e1 respaldada por la resiliencia de la econom\u00eda australiana, con un s\u00f3lido PMI de servicios de 53,6 y una tasa de paro estable del 4,4%. El discurso de hoy de la gobernadora del RBA, Michele Bullock, ser\u00e1 clave, ya que la decisi\u00f3n del banco central de mantener los tipos en un restrictivo 4,35% sigue proporcionando un suelo firme a la divisa. Deber\u00edamos vigilar el apetito global por el riesgo y las rentabilidades de los Treasuries de EE. UU. en las pr\u00f3ximas semanas, ya que estas fuerzas externas probablemente determinar\u00e1n el momento de la ruptura definitiva.<\/p>\n\n\n\n