El oro retrocedi\u00f3 desde un m\u00e1ximo intrad\u00eda cercano a los 4.450 d\u00f3lares, su nivel m\u00e1s alto desde el 5 de junio, y baj\u00f3 de los 4.400 durante la sesi\u00f3n europea a medida que se desvanec\u00eda el impulso inicial derivado de unos datos de inflaci\u00f3n en EEUU m\u00e1s moderados. El IPC general se moder\u00f3 hasta el 3,4% interanual en julio desde el 3,5%, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en l\u00ednea con lo previsto, en el 0,2% mensual y el 2,5% interanual. Aun as\u00ed, el repunte de los precios de la energ\u00eda y las tensiones en Oriente Medio han mantenido vivas las preocupaciones inflacionistas, respaldando las expectativas de al menos una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en 2026; la herramienta FedWatch de CME Group muestra que el mercado descuenta una probabilidad cercana al 80%. El fortalecimiento del d\u00f3lar estadounidense a\u00f1adi\u00f3 presi\u00f3n, mientras la atenci\u00f3n se centra en el pr\u00f3ximo PPI de EEUU, las solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo y los comentarios del FOMC.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, el cierre previo por encima de la SMA de 100 d\u00edas y el avance por encima del 50% de retroceso de la ca\u00edda de abril a junio mantienen un sesgo constructivo, con un MACD elevado y un RSI en 67,44. Se observa resistencia en la SMA de 200 d\u00edas cerca de 4.502 d\u00f3lares y, despu\u00e9s, en 4.525,18 d\u00f3lares, con objetivos superiores en 4.683 y 4.885 d\u00f3lares. El soporte se sit\u00faa en 4.302 y 4.164,38 d\u00f3lares, antes de 3.941,47 d\u00f3lares.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores con derivados vigilar de cerca el nivel de soporte de 4.400 d\u00f3lares del oro (XAU\/USD) durante las pr\u00f3ximas semanas, a medida que se enfr\u00eda el rally inicial. Aunque la reciente moderaci\u00f3n del IPC de EEUU hasta el 3,4% aporta cierto alivio, la persistencia de las preocupaciones por una inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda est\u00e1 limitando el potencial alcista inmediato del oro. Recomendamos utilizar opciones a corto plazo para cubrirse frente a movimientos bruscos mientras el mercado digiere estas se\u00f1ales econ\u00f3micas contradictorias.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio, en particular en torno al estrecho de Ormuz y el mar Rojo, siguen sosteniendo los precios del crudo y amenazan con reavivar la inflaci\u00f3n global. Hist\u00f3ricamente, amenazas prolongadas en estos corredores vitales han obligado a m\u00e1s del 50% del tr\u00e1fico mar\u00edtimo a desviar rutas alrededor de \u00c1frica, incrementando dr\u00e1sticamente los costes de transporte. Consideramos que mantener opciones call sobre crudo puede ser una excelente cobertura para los operadores de oro frente a repuntes s\u00fabitos de inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda.<\/p>\n
Con la herramienta FedWatch de CME indicando una probabilidad cercana al 80% de una subida de tipos de la Reserva Federal en 2026, el metal amarillo, que no ofrece rendimiento, se enfrenta a fuertes vientos en contra por el fortalecimiento del d\u00f3lar estadounidense. Este sesgo hawkish hace que los futuros apalancados de oro a largo plazo sean arriesgados si no se cuenta con \u00f3rdenes de stop-loss estrictas. Sugerimos emplear estrategias de opciones en rango, como los iron condors, para capturar prima mientras el mercado espera se\u00f1ales m\u00e1s claras de los pr\u00f3ximos datos del \u00cdndice de Precios de Producci\u00f3n (PPI).<\/p>\n
En los gr\u00e1ficos, el momentum del oro sigue siendo constructivo, pero el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 67,44 advierte de que el metal se acerca a zona de sobrecompra. Una ruptura sostenida por encima de la Media M\u00f3vil Simple de 200 d\u00edas en 4.502 d\u00f3lares podr\u00eda desencadenar un avance r\u00e1pido hacia la resistencia de 4.525. Por el contrario, una ca\u00edda por debajo de la Media M\u00f3vil Simple de 100 d\u00edas podr\u00eda llevarnos a buscar un nivel correctivo m\u00e1s profundo cerca de 4.302 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n