El producto interior bruto (PIB) del Reino Unido creci\u00f3 un 0,6% trimestre a trimestre en los tres meses hasta junio de 2026, en l\u00ednea con el 0,6% del T1 y por encima de la previsi\u00f3n del 0,4%. En t\u00e9rminos interanuales, el PIB avanz\u00f3 un 1,2% en el T2 frente al 1,1% esperado, tras el 0,9% del T1. El PIB mensual aument\u00f3 un 0,3% en junio, frente al 0% de mayo tras una revisi\u00f3n desde el 0,1%, y por encima del consenso del 0%. En paralelo, la producci\u00f3n industrial cay\u00f3 un 0,2% mensual en junio, mientras que la producci\u00f3n manufacturera descendi\u00f3 un 0,5%, ambas por debajo de lo previsto.<\/p>\n\n
La libra esterlina apenas vari\u00f3 tras la publicaci\u00f3n, con el GBP\/USD subiendo un 0,01% en la sesi\u00f3n hasta 1,3495. Antes de los datos, la estimaci\u00f3n preliminar del PIB del T2 estaba prevista para las 06:00 GMT, con el mercado esperando un crecimiento trimestral del 0,4% y una expansi\u00f3n interanual del 1,1%. El contexto de pol\u00edtica monetaria inclu\u00eda al Banco de Inglaterra manteniendo el tipo oficial en el 3,75%, mientras que tres de los nueve miembros del MPC votaron por una subida de 25 puntos b\u00e1sicos. Tambi\u00e9n destacaron las m\u00e9tricas de inflaci\u00f3n: el CPIH subi\u00f3 un 2,8% en los 12 meses hasta junio de 2026, por debajo del 3% previo, mientras que la inflaci\u00f3n de EEUU se situ\u00f3 en el 3,4% interanual en julio.<\/p>\n\n
El crecimiento trimestral del 0,6% en el T2, sorprendentemente s\u00f3lido, supera las expectativas, pero a\u00fan no ha impulsado a la libra de forma significativa por encima del nivel de 1,3495. Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan considerar la compra de opciones call sobre GBP\/USD con objetivo en 1,3600, manteniendo a la vez un estrecho seguimiento del nivel de soporte cr\u00edtico en 1,3480. Si este soporte se mantiene, es muy probable que la tendencia alcista subyacente, impulsada por la sorpresa positiva del PIB, se reafirme en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Con tres de los nueve responsables de pol\u00edtica monetaria del Banco de Inglaterra votando ya por una subida de tipos en julio, este s\u00f3lido desempe\u00f1o del PIB hace mucho m\u00e1s probable un giro monetario de sesgo hawkish. Recomendamos posicionarse cortos en futuros de tipos de inter\u00e9s de la libra a corto plazo (SONIA) para cubrirse ante la creciente probabilidad de otra subida por encima del nivel de referencia actual del 3,75%. Hist\u00f3ricamente, cuando el crecimiento trimestral del Reino Unido supera las expectativas en 0,2% y la inflaci\u00f3n CPIH se mantiene persistente en el 2,8%, los responsables de pol\u00edtica monetaria tienden a mantener una postura muy agresiva frente a la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n
Adem\u00e1s, la ca\u00edda de la producci\u00f3n manufacturera del 0,5% en junio, junto con el repunte de los precios del petr\u00f3leo por las tensiones en el estrecho de Ormuz, probablemente a\u00f1adir\u00e1 una elevada volatilidad a los cruces de la libra. Para aprovechar este entorno, aconsejamos emplear estrategias de straddle largo en opciones sobre GBP para capitalizar movimientos bruscos impulsados por noticias en cualquiera de las dos direcciones. Este enfoque permite beneficiarse de una volatilidad al alza mientras el mercado pondera el fuerte crecimiento interno frente a la debilidad industrial y los shocks energ\u00e9ticos globales.<\/p>\n\n\n\n