El d\u00f3lar estadounidense prolong\u00f3 su recuperaci\u00f3n el mi\u00e9rcoles despu\u00e9s de que el \u00cdndice de Precios al Consumo se ajustara a las previsiones, impulsando al alza al \u00edndice d\u00f3lar de nuevo por encima de 100,00 y fortaleci\u00e9ndose frente a la mayor\u00eda de sus principales pares antes de un jueves cargado de datos. El EUR\/USD retrocedi\u00f3 hacia la zona baja de 1,1500 al deshacerse las ganancias previas, mientras que el GBP\/USD cedi\u00f3 hacia la zona alta de 1,3400 a la espera de la publicaci\u00f3n preliminar del PIB del Reino Unido del segundo trimestre. El USD\/JPY continu\u00f3 el rebote, acerc\u00e1ndose de nuevo a 159,50.<\/p>\n
El oro subi\u00f3 hasta alrededor de 4.410 d\u00f3lares por onza troy al aumentar las tensiones en Oriente Medio, mientras el crudo WTI se manten\u00eda cerca de 83,00 d\u00f3lares el barril, con el cierre del Estrecho de Ormuz sosteniendo una prima de riesgo geopol\u00edtico. En Asia, los mercados analizar\u00e1n las expectativas de inflaci\u00f3n del RBNZ de Nueva Zelanda, antes de que en Europa la atenci\u00f3n se traslade al PIB del Reino Unido, donde se espera una desaceleraci\u00f3n del crecimiento. La agenda de EE. UU. incluye las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y el PPI; se prev\u00e9 que el PPI subyacente se modere hasta el 4,2% interanual en julio desde el 4,7%, y los responsables de la Fed Hammack y Barkin tienen previsto intervenir en torno a la publicaci\u00f3n. M\u00e1s tarde se conocer\u00e1n el PMI empresarial de Nueva Zelanda y comentarios de la gobernadora del RBA, Michele Bullock.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el mercado de divisas, ya que el \u00cdndice D\u00f3lar lucha por consolidar su avance por encima del umbral de 100,00. Con el pr\u00f3ximo \u00cdndice de Precios de Producci\u00f3n (PPI) de EE. UU. previsto para mostrar una desaceleraci\u00f3n acusada de la inflaci\u00f3n subyacente hasta el 4,2% desde el 4,7%, cualquier sorpresa a la baja podr\u00eda borrar r\u00e1pidamente las recientes ganancias del billete verde. Hist\u00f3ricamente, ca\u00eddas bruscas similares en la inflaci\u00f3n mayorista han provocado una presi\u00f3n bajista inmediata sobre las rentabilidades de los Treasuries, lo que hace especialmente atractivas en este momento las estrategias con opciones a la baja sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n
Para quienes operan la libra esterlina, el nivel de la zona alta de 1,3400 representa un punto de giro cr\u00edtico a la espera de las cifras preliminares del PIB del Reino Unido del segundo trimestre. Dadas las expectativas de desaceleraci\u00f3n del crecimiento, sugerimos comprar opciones put a corto plazo en GBP\/USD para cubrirse ante un dato macroecon\u00f3mico m\u00e1s d\u00e9bil. Un PIB decepcionante probablemente obligar\u00e1 al Banco de Inglaterra a adoptar un sesgo m\u00e1s dovish, acelerando la ca\u00edda de la divisa.<\/p>\n
En el \u00e1mbito de las materias primas, debemos abordar la prima de riesgo geopol\u00edtico que ha llevado el oro a unos destacados 4.410 d\u00f3lares por onza troy. Con el cr\u00edtico Estrecho de Ormuz cerrado \u2014un cuello de botella que hist\u00f3ricamente canaliza m\u00e1s de 20 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda, o aproximadamente el 20% del consumo mundial\u2014, tanto la energ\u00eda como los metales preciosos son muy sensibles a nuevos choques de oferta. Recomendamos mantener opciones call largas sobre el crudo West Texas Intermediate cerca de la cota de 83,00 d\u00f3lares, ya que los precedentes hist\u00f3ricos durante grandes bloqueos energ\u00e9ticos sugieren que los precios podr\u00edan repuntar r\u00e1pidamente entre un 10% y un 15%.<\/p>\n
Por \u00faltimo, el rebote del USD\/JPY hacia 159,50 presenta una oportunidad t\u00e1ctica para los operadores de derivados para aprovechar el diferencial de tipos de inter\u00e9s. Debemos vigilar de cerca el pr\u00f3ximo discurso de la gobernadora del Banco de la Reserva de Australia, Michele Bullock, ya que las se\u00f1ales de pol\u00edtica australiana suelen marcar el tono general de \u201crisk-on\u201d o \u201crisk-off\u201d para la sesi\u00f3n de Asia-Pac\u00edfico. Si el apetito global por el riesgo se deteriora debido a la acumulaci\u00f3n de estas preocupaciones geopol\u00edticas y de crecimiento, esperamos que los flujos hacia activos refugio deshagan r\u00e1pidamente las posiciones largas en USD\/JPY, llev\u00e1ndolo de vuelta hacia el nivel de soporte de 155,00.<\/p>\n\n\n\n