La libra esterlina se mantuvo cerca del nivel de 1,3500 frente al d\u00f3lar despu\u00e9s de que el informe de IPC de EEUU de julio cumpliera las expectativas, con el GBP\/USD por \u00faltima vez alrededor de 1,3497 tras tocar 1,3546. La inflaci\u00f3n general se moder\u00f3 del 3,6% al 3,5% interanual, mientras que el IPC subyacente descendi\u00f3 al 2,5% desde el 2,6%. Las expectativas de tipos se ajustaron en los bonos: Prime Terminal situ\u00f3 la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga tipos en septiembre en el 60%, frente a casi un 40% para una subida de 25 puntos b\u00e1sicos, y la probabilidad de un alza en la reuni\u00f3n del 9 de diciembre en el 73%, con todav\u00eda tres informes de inflaci\u00f3n por publicarse.<\/p>\n\n
El riesgo geopol\u00edtico sigui\u00f3 en el foco, ya que las conversaciones entre EEUU e Ir\u00e1n mostraron se\u00f1ales de estancamiento e Ir\u00e1n adopt\u00f3 una postura militar en el estrecho de Ormuz, mientras CNN inform\u00f3 de que las embajadas de EEUU en Oriente Medio se preparan para periodos prolongados con dotaciones reducidas. En el Reino Unido, la atenci\u00f3n se dirige a las publicaciones del PIB del jueves, previstas en un crecimiento del 1,1% interanual frente al 0,9% previo, y una expansi\u00f3n del 0,4% trimestral frente al 0,6%. En el plano t\u00e9cnico, el GBP\/USD se mantuvo por encima del conjunto de medias m\u00f3viles simples (SMA) cerca de 1,3369 y de niveles de directriz en 1,3427 y 1,3340; el RSI se situaba en 59,4, con resistencias se\u00f1aladas en 1,3511 y 1,3573.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados vigilen de cerca el nivel de 1,3500 en el GBP\/USD mientras navegamos por un panorama macroecon\u00f3mico tenso. Aunque la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n subyacente de EEUU al 2,5% ha calmado temporalmente a los mercados, la pr\u00f3xima gran referencia es el PIB del Reino Unido. Si el crecimiento queda por debajo del 1,1% interanual previsto, esperamos una r\u00e1pida revalorizaci\u00f3n de la senda de tipos del Banco de Inglaterra.<\/p>\n\n
Para prepararse ante esta volatilidad, recomendamos utilizar straddles o strangles de corto plazo sobre opciones de GBP\/USD para capturar movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones. Hist\u00f3ricamente, la volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre divisas repunta de forma significativa antes de revisiones relevantes del crecimiento cuando la pol\u00edtica de los bancos centrales est\u00e1 en el filo de la navaja. Con la Reserva Federal manteniendo a\u00fan una probabilidad del 73% de subir tipos en diciembre, cualquier debilidad dom\u00e9stica en el Reino Unido podr\u00eda devolver r\u00e1pidamente a la libra hacia el conjunto de soportes de medias m\u00f3viles en 1,3369.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, no debemos ignorar el aumento de la fricci\u00f3n militar en el estrecho de Ormuz, que est\u00e1 elevando los riesgos energ\u00e9ticos globales. Con alrededor de 20 millones de barriles de petr\u00f3leo atravesando diariamente este cuello de botella, episodios de disrupci\u00f3n anteriores han desencadenado repuntes r\u00e1pidos del 10% al 15% en el precio del crudo. Aconsejamos a los operadores cubrir su exposici\u00f3n en divisas combinando posiciones largas en GBP con opciones call fuera del dinero sobre materias primas energ\u00e9ticas.<\/p>\n\n
Para los operadores t\u00e9cnicos, el gr\u00e1fico diario muestra que la libra esterlina mantiene una estructura alcista mientras se sostenga por encima del suelo de directriz en 1,3427. El \u00edndice de fuerza relativa (RSI) se sit\u00faa c\u00f3modamente en 59,4, lo que indica que la divisa a\u00fan tiene margen antes de entrar en sobrecompra. Consideramos que comprar en correcciones cerca de 1,3400 con stops ajustados es una t\u00e1ctica adecuada para buscar una ruptura hacia 1,3573 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n