El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirm\u00f3 en Truth Social que EEUU tiene el \u00abcontrol total\u00bb del estrecho de Ormuz, citando una presencia naval estadounidense cerca del golfo P\u00e9rsico que describi\u00f3 como un \u00abmuro de acero\u00bb. Escribi\u00f3 que ese planteamiento deja a Ir\u00e1n incapaz de disputarlo y a\u00f1adi\u00f3: \u00abCreo que lo mantendremos\u00bb.<\/p>\n\n
En el mismo mensaje, Trump describi\u00f3 al Ej\u00e9rcito iran\u00ed como desmantelado, asegurando que el pa\u00eds \u00abno tiene Marina\u00bb y \u00abno tiene Fuerza A\u00e9rea\u00bb, y alegando que los soldados que quedan no cobran. Tambi\u00e9n afirm\u00f3 que la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica (IRGC) est\u00e1 \u00abdiezmada y huyendo\u00bb, y sostuvo que la c\u00fapula iran\u00ed est\u00e1 \u00abinsegura, en el mejor de los casos\u00bb. Sobre la econom\u00eda, asegur\u00f3 que Ir\u00e1n \u00abno tiene dinero\u00bb y apunt\u00f3 a una inflaci\u00f3n del \u00ab300%\u00bb y en aumento, al tiempo que descalific\u00f3 las declaraciones iran\u00edes sobre el pulso como \u00abfake news\u00bb y describi\u00f3 a Ir\u00e1n como \u00abmucho hablar y nada hacer\u00bb.<\/p>\n\n
Creemos que las contundentes afirmaciones de la Administraci\u00f3n sobre el \u00abcontrol total\u00bb del estrecho de Ormuz configuran un escenario singular para los traders de derivados energ\u00e9ticos en las pr\u00f3ximas semanas. Aunque un \u00abmuro de acero\u00bb sugiere estabilidad regional, cualquier fricci\u00f3n de represalia en el golfo P\u00e9rsico probablemente desencadenar\u00e1 repuntes s\u00fabitos de la volatilidad en el mercado del petr\u00f3leo. Recomendamos centrarse en opciones de Brent a corto plazo, donde la volatilidad impl\u00edcita est\u00e1 en disposici\u00f3n de repuntar a medida que el mercado descuente este agresivo posicionamiento geopol\u00edtico.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, las tensiones geopol\u00edticas en este cuello de botella vital \u2014por el que transitan unos 20 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda\u2014 provocan reacciones de precios bruscas pero temporales. En escaladas anteriores, como las disrupciones de petroleros de finales de 2019, los precios del crudo se dispararon m\u00e1s de un 4% en una sola sesi\u00f3n antes de volver a la media. Para aprovecharlo, sugerimos emplear estrategias de straddle largo en contratos de WTI para beneficiarse de oscilaciones pronunciadas sin necesidad de anticipar la direcci\u00f3n final del conflicto.<\/p>\n\n
Aunque EEUU subraya las dificultades econ\u00f3micas de Ir\u00e1n, los datos muestran que las exportaciones de crudo iran\u00ed alcanzaron recientemente un m\u00e1ximo de varios a\u00f1os por encima de 1,5 millones de barriles diarios, en gran medida con destino a refiner\u00edas chinas independientes. Un bloqueo m\u00e1s estricto o un choque repentino retirar\u00edan inmediatamente esos barriles de la oferta global, provocando un estrechamiento inmediato en los mercados f\u00edsicos. Aconsejamos comprar opciones call fuera de dinero sobre futuros de gas\u00f3leo de calefacci\u00f3n y gasolina para cubrirse ante una ca\u00edda repentina del suministro mundial de crudos pesados.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, el auge de la producci\u00f3n de crudo en EEUU, en torno a un nivel casi r\u00e9cord de 13,4 millones de barriles diarios, sigue limitando el potencial alcista de los precios dom\u00e9sticos del petr\u00f3leo. Esta s\u00f3lida oferta interna sugiere que el Brent sentir\u00e1 mucho m\u00e1s el calor geopol\u00edtico que el WTI. Recomendamos que los traders exploten esta divergencia operando el diferencial Brent-WTI, comprando Brent y vendiendo WTI para capturar la ampliaci\u00f3n de la prima de riesgo.<\/p>\n\n\n\n