La rupia ampli\u00f3 el mi\u00e9rcoles su ca\u00edda frente al d\u00f3lar estadounidense, ya que el repunte del crudo lastr\u00f3 a las divisas de econom\u00edas dependientes de las importaciones. El USD\/INR se mov\u00eda cerca de 95,45 en las primeras operaciones, mientras que el contrato de Crudo en MCX con vencimiento el 19 de agosto sub\u00eda un 1% hasta alrededor de 8.040 rupias. Los mercados petroleros se mantuvieron respaldados por las interrupciones de los flujos a trav\u00e9s del estrecho de Ormuz, un cuello de botella por el que transita casi una quinta parte del suministro energ\u00e9tico mundial. Datos de Kpler mostraron un tr\u00e1fico de seis buques el 10 de agosto frente a una media de 10 d\u00edas de alrededor de 11, y eso se compara con un flujo previo a la guerra de entre 130 y 140 barcos al d\u00eda, seg\u00fan Reuters.<\/p>\n
Ahora el foco se dirige a las publicaciones del IPC de julio en India y en EEUU, con el dato indio previsto a las 16:00 (10:30 GMT). En India, los comentarios apuntaban a una tasa general de julio en torno al 4,4% interanual frente a junio, junto con ajustes dom\u00e9sticos en combustibles como el GLP no subvencionado, que subi\u00f3 un 10% interanual en julio, y con la inflaci\u00f3n subyacente por debajo del 4%. En EEUU, los mercados se preparan para un IPC general del +0,1% mensual frente al -0,4% anterior, desaceler\u00e1ndose al 3,4% interanual desde el 3,5%, mientras que la subyacente se estima en +0,2% mensual frente al 0,0% y en 2,5% interanual frente al 2,6%. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/INR se aproxima a su EMA de 20 d\u00edas en 95,52, con el RSI (14) alrededor de 48; la resistencia se sit\u00faa en 95,52 y despu\u00e9s en 96,00, mientras que los soportes se ven en 94,83 y 94,15.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados vigilar de cerca el nivel 95,52 en el cruce USD\/INR, que representa la cr\u00edtica media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas. Si el par rompe de forma clara por encima de este umbral, recomendamos abrir posiciones largas en futuros con objetivo en la zona de 96,00. Alternativamente, los operadores m\u00e1s conservadores pueden utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para beneficiarse de ese impulso al alza limitando el riesgo a la baja.<\/p>\n
Con los precios del petr\u00f3leo repuntando a medida que el tr\u00e1nsito por el estrecho de Ormuz cae hasta apenas seis buques al d\u00eda, esperamos que contin\u00fae la presi\u00f3n alcista sobre los contratos energ\u00e9ticos. Para cubrirse frente a esta amenaza inflacionista localizada, sugerimos comprar opciones call fuera de dinero sobre crudo MCX con vencimiento a finales de agosto. Hist\u00f3ricamente, las disrupciones severas del transporte mar\u00edtimo en grandes cuellos de botella globales han provocado un r\u00e1pido repunte del 15% al 20% en la volatilidad del crudo, lo que hace que las estrategias largas de volatilidad resulten especialmente atractivas en este momento.<\/p>\n
Tambi\u00e9n hay que tener en cuenta que las reservas de divisas de India siguen siendo s\u00f3lidas, por encima de los 670.000 millones de d\u00f3lares, lo que da al Banco de la Reserva de la India margen suficiente para evitar una depreciaci\u00f3n descontrolada de la rupia. Por esta probable intervenci\u00f3n del banco central cerca del nivel de 96,00, los vendedores de opciones pueden encontrar oportunidades vendiendo (escribiendo) opciones call USD\/INR fuera de dinero. Esta visi\u00f3n de movimiento en rango se ve respaldada por un \u00cdndice de Fuerza Relativa en torno a 48, en terreno neutral, lo que indica una ausencia temporal de un impulso direccional agresivo.<\/p>\n
A la espera de las referencias clave de inflaci\u00f3n de julio tanto en India como en EEUU hoy, esperamos un breve repunte de la volatilidad impl\u00edcita. Si el IPC subyacente de EEUU cumple las expectativas en el 2,5% y el IPC de India se sit\u00faa cerca del 4,4%, la reacci\u00f3n inicial del mercado podr\u00eda desvanecerse r\u00e1pidamente, favoreciendo estrategias como el short straddle o el iron condor. Recomendamos fijar stop-loss ajustados en cualquier posici\u00f3n previa a los datos para evitar verse atrapado en movimientos bruscos y vol\u00e1tiles.<\/p>\n\n\n\n