El oro mantuvo un tono firme por encima de los 4.400 d\u00f3lares en las primeras horas de la sesi\u00f3n europea, cerca de su nivel m\u00e1s alto desde el 5 de junio, con la atenci\u00f3n puesta en el \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos en busca de pistas sobre la hoja de ruta de la Reserva Federal. El petr\u00f3leo se mantuvo cerca de un m\u00e1ximo de una semana y media, al debilitarse las expectativas de una r\u00e1pida reapertura del Estrecho de Ormuz, mientras que los ataques en el mar Rojo y Bab el-Mandeb a\u00f1adieron prima de riesgo de guerra y avivaron las preocupaciones inflacionistas. Esta combinaci\u00f3n mantuvo al d\u00f3lar estadounidense en el punto de mira, con las rentabilidades elevadas, incluso mientras se\u00f1ales m\u00e1s suaves del mercado laboral compet\u00edan con las expectativas de tipos; la herramienta FedWatch de CME Group sigue mostrando una probabilidad superior al 75% de al menos una subida de tipos antes de final de a\u00f1o. La tensi\u00f3n geopol\u00edtica tambi\u00e9n persisti\u00f3, con Corea del Norte lanzando un misil bal\u00edstico antes de los ejercicios conjuntos Corea del Sur-EEUU, y Taiw\u00e1n criticando unas maniobras navales previstas en las que participar\u00edan China y un buque de guerra indonesio.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, el oro est\u00e1 oscilando en torno a la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas, pero sigue limitado por debajo de una resistencia encabezada por el retroceso de Fibonacci del 50,0% de la ca\u00edda de abril a junio, que se extiende hacia la SMA de 200 d\u00edas en 4.500,51 d\u00f3lares. El soporte se sit\u00faa en la SMA de 100 d\u00edas en 4.388,33 d\u00f3lares, seguido por el retroceso del 38,2% en 4.298,48 y el nivel del 23,6% en 4.161,40; por debajo, la atenci\u00f3n se desplaza a 3.939,81 d\u00f3lares.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados actuar con cautela y evitar grandes apuestas direccionales sobre el oro (XAU\/USD) hasta que se publique el pr\u00f3ximo dato de IPC de EEUU. Con el oro actualmente justo por encima de su media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 4.388,33 d\u00f3lares, un dato de inflaci\u00f3n al alza podr\u00eda desencadenar un retroceso brusco hacia el nivel de soporte de Fibonacci del 38,2% en 4.298,48 d\u00f3lares. Por el contrario, deber\u00edamos buscar compras de opciones call de ruptura si el metal supera de forma contundente la fuerte resistencia cerca de la SMA de 200 d\u00edas en 4.500,51 d\u00f3lares.<\/p>\n
El mantenimiento del cierre del Estrecho de Ormuz, que suele canalizar alrededor del 20% del consumo mundial de l\u00edquidos del petr\u00f3leo, implica que la inflaci\u00f3n impulsada por el crudo probablemente seguir\u00e1 elevada. Los datos hist\u00f3ricos de crisis energ\u00e9ticas pasadas muestran que los shocks de oferta pueden desencadenar rallies prolongados en materias primas, de forma similar a c\u00f3mo las interrupciones del suministro de petr\u00f3leo a finales de los a\u00f1os setenta ayudaron a impulsar el precio del oro m\u00e1s de un 300% en apenas unos a\u00f1os. A medida que escalan las tensiones geopol\u00edticas en el mar Rojo, debemos cubrir nuestras carteras utilizando opciones call largas sobre petr\u00f3leo crudo para aprovechar estas crecientes primas de riesgo de guerra.<\/p>\n
Pese a la tradicional relaci\u00f3n inversa del oro con el billete verde, ambos activos est\u00e1n subiendo a la vez por el aumento de la inquietud en materia de seguridad en Asia, puesta de relieve por las recientes pruebas de misiles de Corea del Norte. Con la herramienta FedWatch de CME mostrando una s\u00f3lida probabilidad del 75% de otra subida de tipos de la Reserva Federal este a\u00f1o, las rentabilidades de los Treasuries estadounidenses est\u00e1n en disposici\u00f3n de mantenerse elevadas. Para desenvolverse en este entorno complejo, recomendamos emplear estrategias con opciones de sesgo neutral a alcista, como comprar opciones call sobre el d\u00f3lar estadounidense y, al mismo tiempo, mantener straddles sobre el oro para beneficiarse de giros bruscos del mercado.<\/p>\n\n\n\n