El PIB de Singapur del 2T26 se revis\u00f3 al alza hasta el 5,9% interanual y el 1,4% trimestral, con la fortaleza atribuida a la actividad vinculada a la IA en la industria manufacturera y los servicios modernos. El Ministerio de Comercio e Industria (MTI) elev\u00f3 su previsi\u00f3n de crecimiento para 2026 al 4,5%-5,5% desde el 2,0%-4,0% tras un primer semestre m\u00e1s s\u00f3lido y un panorama m\u00e1s firme para la segunda mitad del a\u00f1o ligado a la aceleraci\u00f3n del gasto de capital global relacionado con la IA y a unas expectativas de demanda externa mejores que las de mayo.<\/p>\n
UOB elev\u00f3 su previsi\u00f3n de PIB para 2026 al 5,0% desde el 4,8% y estim\u00f3 un 3,2% para 2027, asumiendo un crecimiento trimestral del 0,5% en t\u00e9rminos desestacionalizados tanto en el 3T26 como en el 4T26. Ese perfil implica un crecimiento del 2S26 del 4,0% interanual frente al 6,1% del 1S26, con el tel\u00f3n de fondo de un crecimiento del PIB en 2025 del 5,0%. El MTI se\u00f1al\u00f3 riesgos como una escalada del conflicto en Oriente Medio, nuevas medidas arancelarias de EEUU y una correcci\u00f3n brusca en los mercados financieros, al tiempo que espera que el crecimiento de EEUU se mantenga respaldado por la inversi\u00f3n vinculada a la IA, incluso aunque las presiones inflacionistas lastren el consumo.<\/p>\n
Con la proyecci\u00f3n de crecimiento del PIB de Singapur mejorada hasta un m\u00e1ximo del 5,5% para 2026, vemos un entorno muy favorable para el d\u00f3lar de Singapur (SGD). Los operadores de derivados deber\u00edan considerar posiciones largas en SGD, ya que es muy probable que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) mantenga una postura de pol\u00edtica monetaria restrictiva para contener la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica. La fuerte demanda de cr\u00e9dito en el sector financiero, que hist\u00f3ricamente se correlaciona con una actividad econ\u00f3mica robusta, refuerza a\u00fan m\u00e1s esta visi\u00f3n alcista para el mercado de divisas.<\/p>\n
El boom manufacturero impulsado por la IA hace que las opciones sobre acciones tecnol\u00f3gicas y financieras de Singapur sean especialmente atractivas en las pr\u00f3ximas semanas. Recomendamos comprar opciones call sobre el Straits Times Index (STI), cuyo peso est\u00e1 muy concentrado en bancos y en compa\u00f1\u00edas manufactureras expuestas a tecnolog\u00eda. Hist\u00f3ricamente, los repuntes con fuerza de las exportaciones de electr\u00f3nica han llevado al \u00edndice de referencia de Singapur a niveles clave de resistencia, lo que convierte a los bull call spreads en una estrategia acertada en este momento.<\/p>\n
Pese al fuerte crecimiento del 2T del 5,9%, debemos prepararnos para una moderaci\u00f3n prevista hasta el 4,0% en la segunda mitad del a\u00f1o. Los operadores deber\u00edan cubrir sus carteras largas mediante la compra de opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) sobre el STI para protegerse frente a riesgos externos como las medidas arancelarias de EEUU y las tensiones en Oriente Medio. Esta estrategia de derivados de doble enfoque permite capturar los potentes vientos de cola de la IA, al tiempo que a\u00edsla nuestras carteras frente a correcciones repentinas del mercado.<\/p>\n\n\n\n