El d\u00f3lar canadiense encontr\u00f3 apoyo en unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s firmes y en un informe de empleo canadiense m\u00e1s s\u00f3lido, en contraste con unos datos laborales estadounidenses m\u00e1s d\u00e9biles. Esta combinaci\u00f3n ayud\u00f3 a mantener el USD\/CAD cerca de la zona de 1,39 baja, mientras que los diferenciales de la parte corta de la curva EE. UU.\u2013Canad\u00e1 se movieron modestamente a favor de Canad\u00e1. La estimaci\u00f3n de valor razonable del USD\/CAD de Scotiabank descendi\u00f3 ligeramente hasta 1,3868 a medida que estos factores se trasladaban a la cotizaci\u00f3n.<\/p>\n\n
En los gr\u00e1ficos, el USD\/CAD mantuvo un sesgo bajista, aunque los repetidos intentos de ca\u00edda quedaron contenidos en torno a 1,3925 desde el viernes, justo por encima del soporte del 50% de retroceso en 1,3899 del avance del USD de mayo a junio. Una ruptura por debajo de 1,39 sugerir\u00eda margen hacia 1,3817, el retroceso del 61,8%, mientras que la resistencia se sit\u00faa en 1,3965\/70 y despu\u00e9s en 1,4000\/25. Los indicadores intrad\u00eda y diarios siguieron apuntando a un fortalecimiento del impulso bajista del USD a medida que el mercado consolidaba el \u00faltimo descenso del billete verde.<\/p>\n\n
Estamos siguiendo de cerca el fortalecimiento creciente del d\u00f3lar canadiense, que se est\u00e1 beneficiando de un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil, impulsado por una divergencia cada vez mayor en los mercados laborales y por la subida de los precios de la energ\u00eda. Los \u00faltimos datos muestran que el crecimiento de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE. UU. se moder\u00f3 hasta unos discretos 115.000 el mes pasado, mientras que Canad\u00e1 sorprendi\u00f3 con la creaci\u00f3n de 45.000 empleos, lo que redujo su tasa de paro al 6,1%. Con el crudo WTI cotizando de forma estable por encima de 78 d\u00f3lares por barril, el \u201cloonie\u201d, ligado a las materias primas, ha encontrado un s\u00f3lido apoyo estructural.<\/p>\n\n
Para los operadores de derivados, este entorno ofrece una oportunidad destacada para posicionarse ante una posible ruptura bajista del USD\/CAD en las pr\u00f3ximas semanas. Consideramos especialmente favorable operar con opciones put de USD\/CAD de vencimiento corto o implementar spreads bajistas (bear put spreads) a medida que el impulso bajista se acelera por debajo del umbral de 1,3900. Si el par rompe el soporte clave en 1,3899, esperamos un descenso r\u00e1pido hacia el siguiente objetivo principal de Fibonacci en 1,3817.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, cuando el diferencial de rentabilidad de los bonos a dos a\u00f1os entre EE. UU. y Canad\u00e1 se estrecha \u2014actualmente en torno a -45 puntos b\u00e1sicos\u2014, el \u201cloonie\u201d tiende a sostener avances durante varias semanas. Recomendamos establecer posiciones cortas en USD\/CAD en repuntes menores, utilizando stops ajustados justo por encima de la zona de resistencia s\u00f3lida entre 1,3965 y 1,4000. Gestionar el riesgo en torno a estos niveles ser\u00e1 clave ante el aumento de la volatilidad de cara a las pr\u00f3ximas reuniones de pol\u00edtica monetaria de los bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n