La libra esterlina se mantuvo en torno a 1,3500 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del martes, consolidando ganancias de dos d\u00edas frente al d\u00f3lar, incluso cuando los mercados recortaban las expectativas de una subida de tipos del Banco de Inglaterra a corto plazo. La atenci\u00f3n se desplaza hacia los datos de actividad del Reino Unido que se publicar\u00e1n el jueves, con un avance del PIB del 2T previsto del 0,4% frente al 0,6% anterior, mientras que el PIB de junio se ver\u00eda retrocediendo un 0,1% intermensual. El tono del d\u00f3lar fue m\u00e1s estable, con el \u00edndice d\u00f3lar cerca de 99,80 a la espera de la publicaci\u00f3n del IPC de Estados Unidos de julio el mi\u00e9rcoles.<\/p>\n\n
Las expectativas de inflaci\u00f3n en EE. UU. se centran en un repunte moderado sin una renovada aceleraci\u00f3n: se prev\u00e9 que el IPC general suba un +0,1% m\/m (desde -0,4% en junio) y se sit\u00fae en el 3,4% interanual (desde 3,5%), mientras que el IPC subyacente se estima en +0,2% m\/m (desde 0,0%) y 2,5% interanual (desde 2,6%). Los datos alimentan las expectativas de tipos de la Reserva Federal despu\u00e9s de que el comunicado de pol\u00edtica monetaria de julio se\u00f1alara riesgos alcistas para la inflaci\u00f3n, mientras que los mercados han descartado una subida en septiembre tras unos d\u00e9biles datos de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de julio. En el plano t\u00e9cnico, el GBP\/USD se mantuvo por encima de la EMA de 60 d\u00edas en 1,3403, con soporte en torno a 1,3456; el RSI de 14 d\u00edas se situ\u00f3 en 61,1 y el \u00faltimo cierre fue 1,3509.<\/p>\n\n
Con el GBP\/USD manteni\u00e9ndose firme alrededor de 1,3500 y por encima de la media m\u00f3vil exponencial clave de 60 d\u00edas en 1,3403, recomendamos que los operadores de derivados mantengan un sesgo alcista en el corto plazo. Deber\u00edamos considerar la compra de opciones call de corto vencimiento con un precio de ejercicio de 1,3600 para aprovechar el impulso actual al alza. Esta estrategia permite limitar el riesgo a la baja al importe de la prima pagada, a la vez que nos posiciona ante una posible ruptura por encima del m\u00e1ximo reciente de 1,3509.<\/p>\n\n
Se espera que el IPC de EE. UU. del mi\u00e9rcoles muestre una moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n subyacente hasta el 2,5% interanual, lo que confirmar\u00eda un enfriamiento gradual de las presiones sobre los precios. Si el dato cumple las expectativas, probablemente debilitar\u00e1 el \u00edndice d\u00f3lar, que ya ha tenido dificultades para superar el nivel de 99,80. Podemos aprovechar este evento mediante bull call spreads, que se benefician de una subida del tipo de cambio y, al mismo tiempo, mitigan el impacto de una elevada volatilidad impl\u00edcita.<\/p>\n\n
El jueves, se prev\u00e9 que el avance del PIB del Reino Unido del 2T muestre un crecimiento moderado del 0,4%. Sin embargo, los datos estacionales hist\u00f3ricos indican que agosto suele ser uno de los meses m\u00e1s d\u00e9biles del a\u00f1o para la libra esterlina, con la divisa cayendo frente al d\u00f3lar en 7 de los \u00faltimos 10 a\u00f1os, con una media superior al 1%. Para proteger nuestras posiciones frente a un posible retroceso estacional o un PIB por debajo de lo esperado, deber\u00edamos plantearnos comprar opciones put fuera del dinero en torno a 1,3400.<\/p>\n\n
La volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre GBP\/USD suele aumentar antes de semanas con publicaciones de alto impacto doble como esta, ofreciendo oportunidades a los vendedores de prima una vez digeridas las noticias. Aconsejamos operar con stop-loss m\u00e1s ajustados en posiciones al contado y utilizar opciones estructuradas para definir claramente el riesgo antes de que se dispare la volatilidad. Ser\u00e1 clave vigilar el nivel de soporte de 1,3456, ya que un cierre diario por debajo de esa referencia invalidar\u00eda nuestro sesgo alcista y obligar\u00eda a cubrirnos de forma agresiva.<\/p>\n\n\n\n