El oro (XAU\/USD) subi\u00f3 por tercera sesi\u00f3n consecutiva, ampliando las ganancias a cinco de los \u00faltimos seis d\u00edas, y alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s alto desde el 5 de junio, en torno a los 4.435 d\u00f3lares, durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del martes. Un informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE. UU. m\u00e1s d\u00e9bil el pasado viernes suaviz\u00f3 las expectativas de una subida inmediata de tipos por parte de la Reserva Federal, apoyando la demanda del metal precioso, que no ofrece rendimiento. Sin embargo, los mercados a\u00fan descuentan un posible aumento del coste de financiaci\u00f3n antes de fin de a\u00f1o, ya que la volatilidad del crudo vinculada a Oriente Medio mantiene elevados los riesgos de inflaci\u00f3n, mientras los operadores esperan los datos del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. del mi\u00e9rcoles y las cifras del \u00cdndice de Precios al Productor (IPP) del jueves para obtener una orientaci\u00f3n m\u00e1s clara sobre la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n
El movimiento del petr\u00f3leo se ha asociado a un renovado riesgo de interrupciones: Ir\u00e1n afirm\u00f3 que no retomar\u00e1 las conversaciones con el presidente de EE. UU., Donald Trump, hasta que termine su mandato el 20 de enero de 2029, lo que lastra las perspectivas de reapertura del estrecho de Ormuz, y el tr\u00e1fico por Bab el-Mandeb sigue limitado por un bloqueo hut\u00ed contra Arabia Saud\u00ed. En el plano t\u00e9cnico, el oro ha superado la SMA de 100 d\u00edas y el retroceso de Fibonacci del 50,0%; el RSI se sit\u00faa en 68,89 y el histograma del MACD es positivo, con resistencia en la SMA de 200 d\u00edas cerca de 4.498 d\u00f3lares. M\u00e1s resistencias aparecen en 4.514,92 d\u00f3lares, y despu\u00e9s en 4.669 y 4.866,98; los niveles de soporte son 4.406 y 4.389, seguidos de 4.297, 4.162 y 3.945.<\/p>\n\n
Sugerimos a los operadores de derivados extremar la cautela en las pr\u00f3ximas semanas, mientras el oro se mantiene cerca de los 4.435 d\u00f3lares, su nivel m\u00e1s alto desde junio. Aunque la moderaci\u00f3n de los datos laborales de EE. UU. ha impulsado el metal, las pr\u00f3ximas publicaciones del IPC y el IPP este mi\u00e9rcoles y jueves podr\u00edan modificar r\u00e1pidamente las expectativas sobre tipos de la Reserva Federal. Para gestionar este riesgo inmediato de eventos, conviene evitar perseguir el rally actual sin criterio y, en su lugar, prepararse para un aumento de la volatilidad.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca Oriente Medio, donde las disrupciones del transporte mar\u00edtimo en el estrecho de Bab el-Mandeb siguen apuntalando los precios del petr\u00f3leo y alimentando los temores de inflaci\u00f3n. Datos mar\u00edtimos recientes muestran que los vol\u00famenes de tr\u00e1nsito comercial a trav\u00e9s de este punto de estrangulamiento clave se han desplomado casi un 60% frente a niveles seguros, lo que pone de relieve la gravedad de los cuellos de botella en la cadena de suministro. Esta amenaza inflacionista impulsada por la energ\u00eda implica que no puede descartarse un sesgo hawkish de la Fed, lo que fortalecer\u00eda al d\u00f3lar y presionar\u00eda al oro.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, observamos que los compradores siguen teniendo el control mientras el oro cotiza por encima de su media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas en 4.389 d\u00f3lares. Con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) en torno a 68,89, el momentum es s\u00f3lido pero se aproxima a zona de sobrecompra, lo que hace muy probables correcciones puntuales. Deber\u00edamos buscar establecer posiciones largas en retrocesos hacia la s\u00f3lida zona de soporte entre 4.406 y 4.389 d\u00f3lares, utilizando stops ajustados para proteger el capital.<\/p>\n\n
Si el oro consigue superar la resistencia inmediata, el objetivo ser\u00eda la SMA de 200 d\u00edas en 4.498 d\u00f3lares, seguida del siguiente nivel clave de Fibonacci en 4.514,92. Quienes operan con opciones podr\u00edan utilizar estrategias de bull call spread para capturar este posible recorrido alcista limitando el riesgo ante cambios geopol\u00edticos repentinos. Por el contrario, una ruptura clara por debajo del soporte de 4.389 d\u00f3lares indicar\u00eda que debemos virar hacia opciones put defensivas para cubrir el riesgo de una ca\u00edda m\u00e1s profunda hacia 4.297.<\/p>\n\n\n\n