El crudo WTI subi\u00f3 un 3,20% el lunes hasta alrededor de 78,80 d\u00f3lares, apoyado por la incertidumbre sobre el estrecho de Ormuz y el aumento de las tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo. Aproximadamente el 20% del suministro energ\u00e9tico mundial transita por esta v\u00eda mar\u00edtima, lo que mantiene al mercado muy sensible al riesgo de interrupciones. Ir\u00e1n ha fijado condiciones para una reapertura total, entre ellas el fin del bloqueo naval estadounidense, la retirada de las fuerzas navales y a\u00e9reas de EEUU de los alrededores de Ir\u00e1n, compensaciones por da\u00f1os de guerra, el levantamiento de sanciones y la liberaci\u00f3n de activos iran\u00edes congelados. Seg\u00fan las informaciones, las conversaciones con Om\u00e1n sobre una ruta de navegaci\u00f3n segura avanzan, pero no se ha acordado una reapertura completa. Por otro lado, los hut\u00edes de Yemen afirmaron haber llevado a cabo un ataque con drones contra una refiner\u00eda de Saudi Aramco en Jazan.<\/p>\n
TD Securities se\u00f1al\u00f3 que las CTA (Commodity Trading Advisors) seguidoras de tendencia han pasado a ser compradoras en WTI, Brent y gas\u00f3leo de calefacci\u00f3n, mientras que los flujos a trav\u00e9s de Ormuz y Bab el-Mandeb fueron descritos como \u201cestrangulados\u201d y las exportaciones y la actividad de refino de Rusia como contenidas debido a los ataques ucranianos. ING inform\u00f3 de que los gestores de fondos recortaron las posiciones largas netas en WTI del NYMEX en 7.257 contratos, hasta 101.050, y redujeron las posiciones largas netas en Brent del ICE en 20.361 contratos, hasta 164.722, en un segundo descenso semanal. Los datos de Baker Hughes mostraron que el n\u00famero de plataformas petrol\u00edferas activas en EEUU aument\u00f3 en tres, hasta 454, el nivel m\u00e1s alto desde mayo de 2025, mientras las exportaciones de crudo se mantuvieron elevadas. En la negociaci\u00f3n de una hora, el WTI se situaba en 78,69 d\u00f3lares, por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 horas, en torno a 76,24 d\u00f3lares, por debajo de la SMA de 200 horas cerca de 78,77, con un RSI alrededor de 64.<\/p>\n
Estamos viendo c\u00f3mo el crudo West Texas Intermediate (WTI) se dispara m\u00e1s de un 3% para cotizar cerca de 78,80 d\u00f3lares, a medida que las negociaciones sobre el estrecho de Ormuz encallan. Con Ir\u00e1n exigiendo compensaciones de guerra y el fin del bloqueo naval de EEUU antes de reabrir este paso vital, alrededor del 20% del suministro mundial de petr\u00f3leo sigue en riesgo. Creemos que los operadores de derivados deben prepararse para una volatilidad prolongada en las pr\u00f3ximas semanas, ya que estas conversaciones diplom\u00e1ticas de alto riesgo se alargan.<\/p>\n
Dado este repunte repentino del riesgo geopol\u00edtico, esperamos que el Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) vuelva a acercarse a sus medias hist\u00f3ricas en episodios de crisis, de 40 a 50 puntos. Para desenvolverse en este entorno, sugerimos a los operadores de derivados utilizar spreads alcistas con opciones call para capturar el potencial de subida limitando el coste de la prima. Esta estrategia ayuda a mitigar el riesgo de un colapso repentino de la prima si las conversaciones, mediadas por Om\u00e1n, sobre rutas de navegaci\u00f3n prosperan de forma inesperada.<\/p>\n
Las CTA seguidoras de tendencia han girado con fuerza de nuevo hacia el lado comprador, a\u00f1adiendo posiciones largas tanto en WTI como en Brent. Sin embargo, los \u00faltimos datos de la CFTC muestran que los gestores de fondos, en realidad, hab\u00edan reducido sus posiciones largas netas en WTI del NYMEX hasta 101.050 contratos justo antes de este \u00faltimo repunte. Aconsejamos a los \u0442\u0440\u0435\u0439ders vigilar de cerca estos flujos contrapuestos y evitar un apalancamiento excesivo, ya que cambios bruscos en el impulso de las CTA pueden desencadenar giros pronunciados e inesperados.<\/p>\n
Tambi\u00e9n conviene prestar atenci\u00f3n al aumento de la producci\u00f3n en EEUU, donde el recuento de plataformas activas de petr\u00f3leo alcanz\u00f3 recientemente las 454, su nivel m\u00e1s alto desde mediados de 2025. Aunque la oferta a corto plazo est\u00e1 ajustada, este crecimiento de la producci\u00f3n estadounidense podr\u00eda limitar las ganancias a m\u00e1s largo plazo si los inventarios locales siguen reduci\u00e9ndose para atender la demanda global de exportaci\u00f3n. Para quienes operen opciones de vencimientos m\u00e1s largos, recomendamos utilizar opciones put como cobertura frente a una posible correcci\u00f3n de precios impulsada por la oferta m\u00e1s adelante este oto\u00f1o.<\/p>\n
En los gr\u00e1ficos horarios, el WTI est\u00e1 poniendo a prueba una resistencia importante cerca de la media m\u00f3vil de 200 horas, en 78,77 d\u00f3lares, y de una l\u00ednea de tendencia bajista en 79,03. Recomendamos esperar a un cierre horario sostenido por encima de 79,10 d\u00f3lares para confirmar una ruptura alcista antes de entrar en nuevos contratos largos de futuros. Por el contrario, si el precio falla en esta barrera, podr\u00edamos ver un retroceso r\u00e1pido hacia el soporte de la media m\u00f3vil de 100 horas, cerca de 76,24 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n