El oro se mantuvo estable el lunes tras el repunte de la semana pasada, con el XAU\/USD cerca de los 4.330 d\u00f3lares despu\u00e9s de un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 4.362. El metal subi\u00f3 m\u00e1s de un 7% la semana pasada y alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s alto desde el 17 de junio, despu\u00e9s de que unos datos de empleo en EEUU (Nonfarm Payrolls) m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado empujaran a los mercados hacia una reevaluaci\u00f3n m\u00e1s dovish de las expectativas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Los precios del petr\u00f3leo cedieron ante las informaciones de que Ir\u00e1n y Om\u00e1n estaban m\u00e1s cerca de cerrar un acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz, moderando las preocupaciones inflacionistas y presionando a la baja al d\u00f3lar estadounidense y a los rendimientos de los Treasuries, aunque el crudo sigue por encima de los niveles previos a la guerra.<\/p>\n
El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense cotizaba en torno a 99,79, con un avance del 0,19%, mientras que la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os se manten\u00eda cerca del 4,67%, por debajo de su pico del 4,74%, el m\u00e1s alto desde enero de 2025. El CME FedWatch mostraba una probabilidad impl\u00edcita del 44% de una subida de tipos en septiembre, frente al 67% de una semana antes, con el foco desplaz\u00e1ndose al IPC de EEUU del mi\u00e9rcoles y al IPP del jueves. El XAU\/USD se sostuvo por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 50 d\u00edas cerca de 4.150 d\u00f3lares, pero por debajo de la SMA de 100 d\u00edas en torno a 4.389, con el RSI en la zona media de 60 y el ADX en la franja alta de 20; la resistencia se sit\u00faa cerca de 4.389 y despu\u00e9s en 4.500, mientras que el soporte se ve en 4.150 y 4.000.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados sigan de cerca el oro mientras consolida en torno a 4.330 d\u00f3lares tras el potente avance del 7% de la semana pasada. El mercado est\u00e1 equilibrando actualmente la relajaci\u00f3n de las tensiones en Oriente Medio con la relevancia de los pr\u00f3ximos datos macroecon\u00f3micos de EEUU. Creemos que esta pausa temporal ofrece una ventana estrat\u00e9gica para posicionarse de cara a la pr\u00f3xima ruptura.<\/p>\n
Con las expectativas del mercado de una subida de tipos en septiembre cayendo con fuerza hasta el 44% desde el 67% de la semana pasada, al d\u00f3lar estadounidense le est\u00e1 costando mantener el tipo. Hist\u00f3ricamente, el oro ha subido una media del 8% en los tres meses posteriores a un giro dovish significativo en el sentimiento de los inversores. Esperamos que los datos de IPC e IPP de esta semana confirmen esta tendencia, lo que podr\u00eda empujar al \u00cdndice del D\u00f3lar a\u00fan m\u00e1s por debajo de su nivel actual de 99,79.<\/p>\n
Para aprovechar este entorno, recomendamos utilizar spreads alcistas de calls en opciones sobre oro apuntando a la resistencia de 4.389 d\u00f3lares, que coincide con la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas. Este enfoque limita el coste inicial y, al mismo tiempo, posiciona a los traders para un movimiento alcista significativo si las lecturas de inflaci\u00f3n salen m\u00e1s suaves de lo esperado. Para los traders de futuros, preferimos abrir posiciones largas con stop-loss de protecci\u00f3n situados justo por debajo de la media m\u00f3vil simple de 50 d\u00edas, en 4.150 d\u00f3lares.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos seguir de cerca los esfuerzos diplom\u00e1ticos en torno al estrecho de Ormuz, ya que cualquier acuerdo definitivo para reabrir la ruta mar\u00edtima arrastrar\u00e1 a la baja los precios del petr\u00f3leo y los rendimientos de los Treasuries desde el nivel actual del 4,67%. Unos costes energ\u00e9ticos m\u00e1s bajos aliviar\u00e1n los temores de inflaci\u00f3n, lo que normalmente perjudica al d\u00f3lar y proporciona un viento de cola a los metales preciosos. Sin embargo, dado que las situaciones geopol\u00edticas siguen siendo altamente impredecibles, aconsejamos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n manejables para protegerse frente a giros bruscos del mercado.<\/p>\n\n\n\n