El tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico de EE. UU. se debilit\u00f3 despu\u00e9s de que el Departamento de Trabajo informara de una ca\u00edda de 23.000 en las n\u00f3minas de julio, frente a la previsi\u00f3n de una subida de 83.000 seg\u00fan una encuesta del Wall Street Journal, mientras que las revisiones de mayo y junio recortaron el dato previo en 103.000. Aun as\u00ed, la renta variable global avanz\u00f3 tras un m\u00ednimo c\u00edclico el 29 de julio, con focos de fortaleza de r\u00e9cord y lagunas en otros mercados. El ASX de Australia marc\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico el 6 de agosto, mientras que China y Hong Kong alcanzaron m\u00e1ximos de varias semanas; el NIFTY de India toc\u00f3 un m\u00e1ximo de 22 semanas el 3 de agosto y Jap\u00f3n reanud\u00f3 un rally desde ese mismo m\u00ednimo de finales de julio. En Europa, el AEX, el DAX y el FTSE registraron m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, mientras que el SMI suizo se qued\u00f3 por debajo de su r\u00e9cord del 29 de julio; en EE. UU., el S&P 500 y el DJIA lograron m\u00e1ximos hist\u00f3ricos el 5 de agosto, pero el NASDAQ se qued\u00f3 rezagado, y el Bovespa de Brasil marc\u00f3 un m\u00e1ximo de 12 semanas. <\/p>\n
Las materias primas y los tipos tambi\u00e9n se movieron. El oro de diciembre alcanz\u00f3 4.432, m\u00e1ximo de siete semanas, frente a 3.955 el 30 de junio, y la plata subi\u00f3 a 65,48 desde 55,00 el 17 de julio. Bitcoin se mantuvo entre 65.000 y 67.000, mientras que los T-Notes subieron a algo por encima de 109 tras un m\u00ednimo anual ligeramente por debajo de 108 el 31 de julio; se describi\u00f3 que el crudo ca\u00eda hacia la zona media de los 70 tras un pico en 93,50 el 23 de julio. El calendario citaba aspectos de Venus el 10\u201311 de agosto, un eclipse solar el 12 de agosto y el tr\u00e1nsito de Marte por C\u00e1ncer del 11 de agosto al 29 de septiembre.<\/p>\n
Estamos observando claras se\u00f1ales de advertencia en las bolsas mundiales pese a que varios \u00edndices marcaron nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos la semana pasada. Mientras el Dow Jones y el S&P 500 alcanzaron picos r\u00e9cord el 5 de agosto, el Nasdaq, con fuerte peso tecnol\u00f3gico, se qued\u00f3 notablemente rezagado, generando una cl\u00e1sica divergencia bajista intermercados. Los operadores de derivados deber\u00edan aprovechar esta divergencia para acumular opciones put defensivas, cubri\u00e9ndose ante una correcci\u00f3n a corto plazo altamente probable.<\/p>\n
Nuestra cautela est\u00e1 firmemente respaldada por los \u00faltimos datos del Departamento de Trabajo, que muestran que la econom\u00eda de EE. UU. perdi\u00f3 23.000 empleos en julio, junto con revisiones a la baja de 103.000 empleos para mayo y junio. Hist\u00f3ricamente, cuando el crecimiento del empleo se revierte de forma repentina as\u00ed \u2014similar a las ca\u00eddas de n\u00f3minas previas a la recesi\u00f3n que vimos a finales de 2007\u2014, los picos de la bolsa no duran mucho. Recomendamos posicionarse para volatilidad, ya que la desconexi\u00f3n entre m\u00e1ximos burs\u00e1tiles r\u00e9cord y el deterioro de los fundamentos econ\u00f3micos probablemente desencadenar\u00e1 un brusco \u201cba\u00f1o de realidad\u201d.<\/p>\n
Desde una perspectiva c\u00edclica, esta semana entramos en una ventana crucial de giro, desencadenada por el eclipse solar del 12 de agosto y alineaciones planetarias clave. Hist\u00f3ricamente, los periodos con J\u00fapiter transitando por Leo \u2014como en 2002 y 2015\u2014 suelen registrar fuertes ca\u00eddas burs\u00e1tiles antes de que concluya el ciclo. Sugerimos que los operadores traten de establecer posiciones cortas o comprar opciones call sobre el \u00edndice de volatilidad (VIX) para beneficiarse de la correcci\u00f3n a la baja prevista en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
En el segmento de materias primas, el oro y la plata han protagonizado repuntes notables, con el oro tocando 4.432 y la plata avanzando hasta 65,48 la semana pasada. Sin embargo, el eclipse solar del 12 de agosto constituye una firma geoc\u00f3smica propicia para giros bruscos de tendencia en los metales preciosos. Aconsejamos a los operadores de derivados asegurar beneficios en futuros largos de metales o comprar opciones put a corto plazo para sacar partido de un retroceso temporal.<\/p>\n
Mientras tanto, las notas del Tesoro han repuntado de nuevo por encima de 109 a medida que el crudo se desplomaba hacia la zona media de los 70 desde los m\u00e1ximos de julio. Hist\u00f3ricamente, la ca\u00edda de los precios de la energ\u00eda alivia las presiones inflacionistas, lo que respalda los precios de los bonos y mantiene contenidas las rentabilidades. Deber\u00edamos buscar compra de opciones call sobre T-Notes en retrocesos puntuales, anticipando continuidad de la fortaleza a medida que el sector energ\u00e9tico se enfr\u00eda a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n