{"id":52789,"date":"2026-08-08T01:46:58","date_gmt":"2026-08-08T01:46:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/uncategorized\/the-bitcoin-mining-trade-is-becoming-a-power-trade\/"},"modified":"2026-08-08T01:46:58","modified_gmt":"2026-08-08T01:46:58","slug":"the-bitcoin-mining-trade-is-becoming-a-power-trade","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/featured\/the-bitcoin-mining-trade-is-becoming-a-power-trade\/","title":{"rendered":"La operaci\u00f3n en miner\u00eda de bitcoin se est\u00e1 convirtiendo en una operaci\u00f3n el\u00e9ctrica"},"content":{"rendered":"
\"Isometric<\/figure>\n\n\n

Siempre ha habido un motivo sencillo para comprar acciones de una minera en lugar de bitcoin. Los mineros ofrecen exposici\u00f3n apalancada<\/strong> a la moneda: es decir, su precio suele moverse m\u00e1s que bitcoin porque sus costes son en gran parte fijos y sus ingresos suben y bajan con el precio del bitcoin, lo que amplifica las variaciones en bolsa.<\/p>\n\n\n\n

Esa era la operaci\u00f3n: bitcoin, con m\u00e1s potencial de subida y tambi\u00e9n m\u00e1s riesgo.<\/p>\n\n\n\n

Esta din\u00e1mica est\u00e1 empezando a cambiar. Bitcoin sigue siendo clave para estas empresas, pero algunas mineras exploran si su activo m\u00e1s valioso no son las monedas que producen, sino la infraestructura el\u00e9ctrica<\/strong> que hay detr\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n

Minar a\u00fan es rentable. Otra cosa puede pagar m\u00e1s<\/h3>\n\n\n\n

El hashprice<\/strong> (lo que gana un minero por unidad de potencia de c\u00e1lculo, es decir, por la \u201cfuerza\u201d con la que compite en la red) se ha estrechado desde el halving<\/strong> (evento que reduce a la mitad la recompensa por bloque). El hashrate<\/strong> de la red (potencia total de c\u00e1lculo de todos los mineros) sigue subiendo, as\u00ed que cada m\u00e1quina se queda con una porci\u00f3n menor, y la recompensa por bloque es la mitad que antes. Un minero bien gestionado, con electricidad barata, puede seguir ganando dinero, pero con m\u00e1rgenes m\u00e1s ajustados que hace dos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

Mientras tanto, las empresas de IA han salido a buscar electricidad y pagan de otra forma. La miner\u00eda puede aportar, en el mejor de los casos, unos cientos de miles de d\u00f3lares por megavatio y a\u00f1o: lo marca el mercado, cambia a diario y tiende a bajar con el tiempo. Alquilar ese mismo megavatio a un cliente de IA puede generar un mill\u00f3n o m\u00e1s al a\u00f1o, con precio fijado por contrato durante diez a\u00f1os o m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n

No es un giro de relato: son n\u00fameros. Si tienes potencia el\u00e9ctrica y alguien ofrece el triple con un contrato a diez a\u00f1os, te sientas a hablar.<\/p>\n\n\n\n

Por qu\u00e9 la electricidad se convirti\u00f3 en el activo escaso<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Aqu\u00ed es donde se complica, y donde muchos anuncios exageran.<\/p>\n\n\n\n

Un centro de miner\u00eda es, b\u00e1sicamente, una nave. Las m\u00e1quinas soportan electricidad irregular, sin respaldo, polvo y 45 grados de calor, y pueden apagarse en segundos cuando la red el\u00e9ctrica necesita recuperar esa energ\u00eda. Por eso los mineros consiguieron electricidad barata: aceptaban la energ\u00eda que nadie quer\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

La computaci\u00f3n para IA no puede funcionar as\u00ed. Necesita electricidad estable y respaldo<\/strong> (sistemas auxiliares para no quedarse sin suministro), porque un entrenamiento que pierde energ\u00eda puede perder d\u00edas de trabajo. Necesita refrigeraci\u00f3n l\u00edquida<\/strong> (enfriamiento con l\u00edquidos, m\u00e1s eficiente que el aire para chips potentes). Los clientes exigen garant\u00edas de disponibilidad<\/strong> (compromisos de horas de funcionamiento) con penalizaciones econ\u00f3micas.<\/p>\n\n\n\n

Por eso la nave, por s\u00ed sola, vale poco para IA. Lo valioso es la conexi\u00f3n a la red: la subestaci\u00f3n<\/strong> (instalaci\u00f3n que transforma y distribuye electricidad), el cableado y, sobre todo, el puesto en la cola para conectarse. En muchos sitios esa cola dura a\u00f1os. Tener un emplazamiento ya conectado y consumiendo mucha potencia es lo realmente escaso, y no se crea de un d\u00eda para otro.<\/p>\n\n\n\n

Esto significa que convertir una mina en un centro para IA se parece m\u00e1s a derribar y construir de nuevo. Aproximadamente, cuesta unas diez veces m\u00e1s por megavatio que la nave original. Por eso el cambio es real, pero tarda a\u00f1os, no trimestres.<\/p>\n\n\n\n

Si quitamos la etiqueta de \u201cminero de bitcoin\u201d, aqu\u00ed hay tres negocios distintos.<\/p>\n\n\n\n