El peso mexicano avanz\u00f3 el viernes despu\u00e9s de que unos datos laborales m\u00e1s d\u00e9biles en EEUU empujaran a la baja al d\u00f3lar, con el USD\/MXN cotizando cerca de 17,18 tras tocar un m\u00ednimo de cinco meses en 17,09. En M\u00e9xico, la inflaci\u00f3n se moder\u00f3 a un m\u00ednimo de seis a\u00f1os, desaceler\u00e1ndose hasta el 3,12% interanual en julio desde el 3,37%, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente se situ\u00f3 en el 3,95% frente a una previsi\u00f3n del 3,94%. Banxico mantuvo su tipo de referencia en el 6,50% y apunt\u00f3 a una postura estable, mientras que sus proyecciones sit\u00faan la inflaci\u00f3n general y la subyacente en el 3,5% en 2026 y la convergencia al objetivo del 3% en el cuarto trimestre de 2027.<\/p>\n\n
En EEUU, las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de julio mostraron una p\u00e9rdida de 23.000 empleos frente a una previsi\u00f3n de +80.000, y las revisiones de mayo y junio recortaron las n\u00f3minas en 103.000, aunque la tasa de paro baj\u00f3 ligeramente al 4,1% desde el 4,2%. El \u00edndice d\u00f3lar cay\u00f3 un 0,42% hasta 99,54. Entre los niveles t\u00e9cnicos citados figuran el spot en torno a 17,1364, un \u00e1rea de medias m\u00f3viles simples (SMA) agrupadas cerca de 17,4061 y una resistencia en 17,4584, mientras que el RSI (14) se situ\u00f3 en 32,4; entre las referencias bajistas se incluy\u00f3 15,6962.<\/p>\n\n
Debemos capitalizar el amplio diferencial de tipos de inter\u00e9s entrando en operaciones de carry trade largas en peso mediante contratos a plazo (forwards) de divisas. Con el Banco de M\u00e9xico manteniendo los tipos estables en el 6,50% y la Fed en pausa tras un d\u00e9bil informe de empleo en EEUU, el diferencial de rentabilidades favorece claramente al peso. Hist\u00f3ricamente, estos amplios diferenciales han impulsado una fortaleza sostenida del peso, lo que convierte a los swaps de divisas en una herramienta atractiva para los operadores que buscan rentabilidad en estos momentos.<\/p>\n\n
Dado que el USD\/MXN ha roto por debajo de sus medias m\u00f3viles clave cerca de 17,40, recomendamos mantener un sesgo bajista en las pr\u00f3ximas semanas. Podemos utilizar spreads bajistas con puts (bear-put spreads) sobre USD\/MXN para beneficiarnos de nuevas ca\u00eddas hacia la zona de soporte de 15,69, limitando al mismo tiempo el riesgo. Esta estrategia con opciones nos protege si el mercado repunta temporalmente hacia la directriz de resistencia en 17,45.<\/p>\n\n
Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) diario se mantiene cerca de 32,4, debemos prepararnos para un posible rebote correctivo antes de que se reanude la tendencia bajista. En lugar de perseguir al mercado en los m\u00ednimos actuales cerca de 17,13, deber\u00edamos colocar \u00f3rdenes limitadas para vender USD\/MXN en repuntes puntuales. Este enfoque paciente evita que quedemos atrapados en un squeeze por cierre de cortos.<\/p>\n\n
Debemos vigilar de cerca los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n y solicitudes de subsidio por desempleo en EEUU, as\u00ed como la producci\u00f3n industrial de M\u00e9xico, para ajustar nuestras posiciones en derivados. Una ca\u00edda adicional del \u00edndice d\u00f3lar, que recientemente descendi\u00f3 hasta 99,54, probablemente acelerar\u00e1 las ganancias del peso. Podemos cubrir estos riesgos de evento comprando straddles a corto plazo para beneficiarnos de cualquier repunte s\u00fabito de la volatilidad.<\/p>\n\n\n\n