La rupia cedi\u00f3 frente al d\u00f3lar el viernes mientras los mercados esperaban la publicaci\u00f3n de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EEUU (Nonfarm Payrolls) de julio, prevista a las 18:00 IST (12:30 GMT), con el USD\/INR cotizando cerca de 95,27. La cautela se intensific\u00f3 tras unos datos m\u00e1s flojos del ADP de variaci\u00f3n del empleo en julio: 44.000 frente a los 50.000 estimados por TD Securities y un consenso de 65.000. Se prev\u00e9 que las n\u00f3minas se sit\u00faen en 80.000, frente a 57.000 en junio, mientras que se espera que la tasa de paro se mantenga en el 4,2%. Se anticipa que los ingresos medios por hora suban un 0,3% mensual y un 3,5% interanual, y la herramienta CME FedWatch descuenta una probabilidad del 54,5% de una subida de tipos de la Fed en septiembre.<\/p>\n\n
Los precios del petr\u00f3leo repuntaron tras una acusada ca\u00edda de dos semanas, aumentando la sensibilidad de las divisas dependientes de las importaciones. El contrato de crudo de la MCX con vencimiento el 19 de agosto sub\u00eda un 1,13% hasta alrededor de 7.460 rupias, mientras las tensiones entre los hut\u00edes alineados con Ir\u00e1n y Arabia Saud\u00ed elevaban las preocupaciones por riesgos de suministro pese a un alto el fuego temporal entre Ir\u00e1n y EEUU. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el USD\/INR se mantiene por debajo de la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 20 d\u00edas en 95,57, con el RSI en 44,6; los soportes se sit\u00faan en 94,83 y 94,15.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los operadores de derivados vigilar de cerca el nivel 95,57 en el USD\/INR, que representa la EMA de 20 d\u00edas, clave. Si los datos de empleo de EEUU de hoy superan las expectativas e impulsan al par por encima de esta resistencia, la apertura de posiciones largas en futuros podr\u00eda generar ganancias r\u00e1pidas. Por el contrario, si no logra romper este umbral, convendr\u00eda comprar opciones put at-the-money para apuntar al soporte inmediato en 94,83.<\/p>\n\n
Con el mercado descontando actualmente una probabilidad del 54,5% de una subida de tipos en septiembre, los pr\u00f3ximos datos de salarios por hora probablemente desencadenen fuertes oscilaciones en las divisas. Hist\u00f3ricamente, incluso una desviaci\u00f3n de solo el 0,1% respecto al crecimiento salarial esperado puede provocar un movimiento intrad\u00eda del 0,5% en divisas de mercados emergentes como la rupia. Para aprovechar esta volatilidad prevista sin asumir riesgo direccional, recomendamos implementar una estrategia de opciones de straddle largo con vencimiento a finales de agosto.<\/p>\n\n
El aumento de las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio ha devuelto al crudo de la MCX a la zona de 7.460 rupias, lo que amenaza la factura importadora de India. Las investigaciones muestran que cada subida del 10% en el precio del crudo suele ampliar el d\u00e9ficit por cuenta corriente de India en torno al 0,5% del PIB, lo que de forma natural deprecia la rupia. Sugerimos cubrir exposiciones largas a la rupia mediante la compra de opciones call sobre futuros de crudo de la MCX para amortiguar el impacto de nuevas disrupciones en el suministro energ\u00e9tico.<\/p>\n\n\n\n