UOB se\u00f1al\u00f3 que el USD\/CNH mantiene un sesgo bajista, con el d\u00f3lar estadounidense en disposici\u00f3n de poner a prueba el soporte en 6,7420 en las pr\u00f3ximas 24 horas, aunque a\u00fan se considera improbable una continuaci\u00f3n sostenida por debajo de ese nivel. El par se movi\u00f3 en un rango estrecho de 6,7450\u20136,7500 y cerr\u00f3 en 6,7482, con una subida del 0,01%, dejando la resistencia de corto plazo en 6,7550. La acci\u00f3n del precio fue contenida, pero el tono direccional sigue siendo ligeramente negativo.<\/p>\n
En un horizonte de 1\u20133 semanas, el banco sigue buscando un desplazamiento gradual hacia 6,7300, siempre que 6,7640 se mantenga como resistencia; en su \u00faltima actualizaci\u00f3n (03 ago), con el spot en 6,7490, indic\u00f3 que hay se\u00f1ales limitadas de una aceleraci\u00f3n del impulso bajista. En una perspectiva de 1\u20133 meses, ve un impulso alcista incipiente, pero una recuperaci\u00f3n sostenida requerir\u00eda una ruptura por encima de la EMA de 21 semanas en 6,8430.<\/p>\n
Vemos un tono subyacente d\u00e9bil en el USD\/CNH, lo que presenta una oportunidad inmediata para los operadores de derivados de buscar movimientos bajistas de corto plazo hacia 6,7420. Dado que una ruptura sostenida por debajo de este suelo es muy poco probable en los pr\u00f3ximos d\u00edas, los traders pueden vender (emitir) opciones put de corto plazo en 6,7400 o por debajo para cobrar prima con un perfil de riesgo m\u00e1s contenido. Este moderado optimismo sobre el yuan se apoya en la resiliencia de los datos comerciales de China, con unas exportaciones que recientemente crecieron un 8,6% interanual, ayudando a la divisa a sostenerse.<\/p>\n
De cara a las pr\u00f3ximas una a tres semanas, esperamos un deslizamiento gradual hacia 6,7300, siempre que no se perfore el fuerte nivel de resistencia en 6,7640. Para aprovechar esta deriva bajista lenta, recomendamos comprar opciones put at-the-money con vencimientos a finales de agosto. Este posicionamiento est\u00e1 respaldado por patrones estacionales hist\u00f3ricos, en los que el yuan suele beneficiarse de flujos corporativos de apoyo a medida que avanza la segunda mitad del tercer trimestre.<\/p>\n
En un horizonte m\u00e1s largo de uno a tres meses, apreciamos se\u00f1ales tentativas de impulso alcista que exigir\u00edan una ruptura clara por encima de la media m\u00f3vil exponencial de 21 semanas en 6,8430 para confirmar una recuperaci\u00f3n real. Los operadores de derivados deber\u00edan protegerse ante este potencial giro manteniendo opciones call del USD\/CNH fuera de dinero como cobertura macro. Esta postura defensiva es clave dada la divergencia de rendimientos a\u00fan vigente, especialmente con el Banco Popular de China manteniendo estable su tipo preferente de pr\u00e9stamo (LPR) a un a\u00f1o en el 3,35% para respaldar el crecimiento interno.<\/p>\n\n\n\n