El oro prolong\u00f3 su ruptura al alza en la madrugada del jueves, tanteando brevemente los 4.300 d\u00f3lares por primera vez en siete semanas, con el XAU\/USD cotizando por \u00faltima vez en 4.274,80 d\u00f3lares. Las esperanzas de una reapertura del Estrecho de Ormuz cobraron fuerza despu\u00e9s de que Ir\u00e1n afirmara estar cerca de finalizar un marco propuesto para el transporte mar\u00edtimo comercial con Om\u00e1n, mientras que el abaratamiento del petr\u00f3leo mantuvo a raya las preocupaciones inflacionistas y redujo las expectativas de un movimiento de la Reserva Federal. Los mercados descontaban aproximadamente un 55% de probabilidad de una subida de tipos en septiembre, frente a cerca del 60% del d\u00eda anterior, seg\u00fan el FedWatch de CME Group, y la debilidad del d\u00f3lar estadounidense ha respaldado al lingote, que no ofrece rentabilidad.<\/p>\n\n
La comunicaci\u00f3n de la Fed y los datos tambi\u00e9n alimentaron el giro. Los comentarios de Mary Daly registraron una puntuaci\u00f3n de 5,4\/10 en el FXS Speechtracker frente a una media hist\u00f3rica de 5,6\/10, mientras que el FXS Fed Sentiment Index cay\u00f3 2,23 puntos, hasta 138,69. Las n\u00f3minas privadas ADP de EEUU aumentaron en 44.000 en julio frente a una previsi\u00f3n de 70.000, y el ISM de servicios PMI se situ\u00f3 en 54,1 frente al 54,5 esperado. Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el oro cotizaba por encima de las medias m\u00f3viles simples (SMA) de 21 y 50 d\u00edas, en 4.078,38 y 4.157,48 d\u00f3lares, con las SMA de 100 y 200 d\u00edas en 4.393,96 y 4.493,07 d\u00f3lares por encima; el RSI (14) se situaba en 61,94, mientras que los soportes inclu\u00edan 4.275, 4.157, 4.078 y el soporte de la l\u00ednea de tendencia desde 3.951 d\u00f3lares, y se se\u00f1al\u00f3 una nueva escalada en el Golfo como riesgo hacia 4.150 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad a medida que el oro pone a prueba la resistencia clave de 4.300 d\u00f3lares, justo antes del informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) de EEUU de ma\u00f1ana. Dado que en julio las n\u00f3minas privadas ADP crecieron solo en 44.000 frente a las 70.000 previstas, un dato d\u00e9bil de NFP podr\u00eda consolidar el impulso alcista actual. Recomendamos utilizar opciones call a corto plazo para aprovechar este catalizador macro inmediato sin comprometer un capital excesivo.<\/p>\n\n
Aunque el optimismo en torno a la reapertura del Estrecho de Ormuz est\u00e1 manteniendo bajos los precios del petr\u00f3leo, la situaci\u00f3n en Oriente Medio sigue siendo altamente impredecible, con tensiones persistentes en L\u00edbano y el mar Rojo. Si los esfuerzos de paz se estancan y el conflicto se intensifica, el oro podr\u00eda registrar una correcci\u00f3n r\u00e1pida hacia la zona de demanda de 4.150 d\u00f3lares. Para cubrir este riesgo bajista repentino, conviene considerar la compra de opciones put de protecci\u00f3n para salvaguardar las posiciones largas existentes.<\/p>\n\n
En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el oro cotiza claramente por encima de su media m\u00f3vil de 50 d\u00edas, en 4.157,48 d\u00f3lares, y los Commodity Trading Advisors (CTA) est\u00e1n comprando activamente siguiendo esta tendencia alcista. Hist\u00f3ricamente, cuando el dinero gestionado redobla las posiciones largas, las compras sistem\u00e1ticas suelen empujar los precios hacia grandes objetivos por encima, como la media m\u00f3vil de 100 d\u00edas cerca de 4.394 d\u00f3lares. Deber\u00edamos buscar entradas largas en correcciones cerca del \u00e1rea pivote de 4.275 d\u00f3lares para capturar este impulso.<\/p>\n\n
Las expectativas de tipos est\u00e1n cambiando con rapidez, con la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre bajando al 55% desde el 60% tras unos datos econ\u00f3micos flojos. Cuando el mercado descuenta una menor agresividad (hawkishness) de los bancos centrales, los activos sin rendimiento como el oro suelen registrar fuertes entradas de capital, de forma similar a los grandes rallies observados durante pausas hist\u00f3ricas de la Fed. Creemos que operar con call spreads sobre el oro permitir\u00e1 capturar la correlaci\u00f3n directa entre la ca\u00edda de las expectativas de subidas de tipos y un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil.<\/p>\n\n\n\n