Los datos de la Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n Energ\u00e9tica (EIA) de EEUU para la semana hasta el 31 de julio mostraron que las reservas estadounidenses de crudo aumentaron en 2,479 millones de barriles. El mercado esperaba una ca\u00edda de 1,5 millones de barriles, por lo que el dato se situ\u00f3 por encima de lo previsto.<\/p>\n\n
El cambio implica un giro sorpresa de aproximadamente 3,979 millones de barriles frente al consenso. Las cifras se refieren a las existencias de crudo de referencia (headline) de la EIA para esa semana de reporte.<\/p>\n\n
Acabamos de ver un aumento inesperado de 2,479 millones de barriles en los inventarios de crudo en EEUU, en contra de la ca\u00edda prevista de 1,5 millones de barriles. Esta sorpresa bajista indica que la demanda de la temporada de conducci\u00f3n veraniega no est\u00e1 absorbiendo la oferta tan r\u00e1pido como anticipaba el mercado. En consecuencia, esperamos presi\u00f3n bajista a corto plazo sobre los precios del crudo WTI en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, aumentos inesperados a finales de julio y principios de agosto suelen apuntar a un enfriamiento de la actividad econ\u00f3mica, similar a las desaceleraciones de la demanda observadas a mediados de 2024. Con la producci\u00f3n de petr\u00f3leo en EEUU manteni\u00e9ndose de forma constante cerca de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en torno a 13,2 millones de barriles diarios, el lado de la oferta sigue siendo extraordinariamente resistente. Esta combinaci\u00f3n de elevada oferta y debilidad de la demanda estacional sugiere que cualquier repunte de precios probablemente ser\u00e1 de corta duraci\u00f3n.<\/p>\n\n
Recomendamos que los traders de derivados consideren la compra de opciones put a corto plazo sobre contratos de WTI para aprovechar este impulso bajista. La venta de opciones call fuera de dinero tambi\u00e9n es una estrategia viable para capturar prima mientras los precios se consolidan. Adem\u00e1s, conviene vigilar el estrechamiento de los crack spreads, que sugiere que las refiner\u00edas podr\u00edan recortar pronto sus compras de crudo.<\/p>\n\n
Si la OPEP+ contin\u00faa relajando sus recortes de oferta m\u00e1s adelante este a\u00f1o, el mercado podr\u00eda enfrentarse a un super\u00e1vit a\u00fan mayor. Los traders deber\u00edan vigilar el nivel clave de soporte en torno a los 70 d\u00f3lares por barril, que hist\u00f3ricamente ha activado inter\u00e9s comprador. Cubrir ahora las posiciones largas existentes ayudar\u00e1 a proteger las carteras frente a nuevas sorpresas de aumento de inventarios en agosto.<\/p>\n\n\n\n