El PMI de Servicios del Reino Unido de S&P Global se situ\u00f3 en 52,1 en julio, por encima de la expectativa del mercado de 51,8. La lectura indica que la actividad se mantuvo en zona de expansi\u00f3n, al permanecer por encima del umbral de 50.<\/p>\n
La cifra de julio supone una modesta sorpresa al alza frente a las previsiones y sugiere que la producci\u00f3n del sector servicios sigui\u00f3 creciendo. Este dato se suma a la \u00faltima serie de encuestas empresariales mensuales de S&P Global, siendo el PMI de Servicios un indicador oportuno de las condiciones tanto entre proveedores de servicios orientados al consumidor como entre los de servicios business-to-business.<\/p>\n
El sector servicios del Reino Unido acaba de mostrar una resiliencia inesperada, con el PMI de Servicios de S&P Global de julio en 52,1, superando la estimaci\u00f3n de consenso de 51,8. Dado que los servicios representan aproximadamente el 80% de la econom\u00eda brit\u00e1nica, creemos que esta expansi\u00f3n, m\u00e1s fuerte de lo previsto, apuntalar\u00e1 la libra esterlina en las pr\u00f3ximas semanas. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar la compra de opciones call sobre GBP\/USD, especialmente a medida que el cruce encuentra apoyo en este impulso econ\u00f3mico positivo.<\/p>\n
Esta fortaleza econ\u00f3mica implica que el Banco de Inglaterra probablemente mantendr\u00e1 los tipos m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo para contener la persistente inflaci\u00f3n de los servicios. Sugerimos ajustar posiciones en derivados de tipos de inter\u00e9s a corto plazo, como tomar posiciones cortas en futuros SONIA (Sterling Overnight Index Average), a medida que el mercado descuenta recortes de tipos en el corto plazo. Adem\u00e1s, los traders deber\u00edan prepararse para una presi\u00f3n al alza sobre las rentabilidades de referencia del Gilt a 10 a\u00f1os, que hist\u00f3ricamente tienden a subir cuando el crecimiento del sector servicios supera las previsiones.<\/p>\n
Para los operadores de derivados de renta variable, una econom\u00eda dom\u00e9stica m\u00e1s s\u00f3lida junto con una libra al alza configura un escenario divergente para los \u00edndices brit\u00e1nicos. Recomendamos centrarse en opciones alcistas sobre el FTSE 250, que representa compa\u00f1\u00edas m\u00e1s expuestas al mercado interno y que se benefician directamente de unos servicios locales robustos. Por el contrario, conviene ser cautos con las opciones call sobre el FTSE 100, ya que una libra m\u00e1s fuerte suele lastrar los beneficios en el extranjero de sus grandes multinacionales.<\/p>\n\n\n\n