Las bolsas mundiales repuntaron, ya que la ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo y la moderaci\u00f3n de las expectativas de inflaci\u00f3n respaldaron los activos de riesgo, junto con la resiliencia de los datos de EEUU y un renovado optimismo en torno al ciclo de capex en IA. En EEUU, el S&P 500 subi\u00f3 un 1,79% hasta marcar su primer m\u00e1ximo hist\u00f3rico en dos meses, mientras que el Nasdaq avanz\u00f3 un 2,59%. La tecnolog\u00eda lider\u00f3, aunque las \u201cMagn\u00edficas 7\u201d sumaron un 0,73%, y el Philadelphia Semiconductor Index se dispar\u00f3 un 6,55%; con ello, elev\u00f3 su subida desde el mi\u00e9rcoles pasado al 16,58%, el mayor avance en cuatro sesiones desde 2020 y su mejor ganancia diaria desde marzo.<\/p>\n
Europa tambi\u00e9n profundiz\u00f3 en terreno de r\u00e9cords, con el Stoxx 600 +0,73%, el DAX +0,77%, el CAC +0,61% y el FTSE MIB +1,26%, mientras que el FTSE 100 a\u00f1adi\u00f3 un 0,20% y se sit\u00faa un 0,3% por debajo de su m\u00e1ximo. Los \u00edndices asi\u00e1ticos avanzaron, liderados por el KOSPI (+4,32%) y el Nikkei (+3,32%); en China, el Shanghai Composite subi\u00f3 un 1,34% frente al +0,99% del CSI 300, y el Hang Seng avanz\u00f3 un 0,11%. El S&P\/ASX 200 de Australia gan\u00f3 un 0,71% despu\u00e9s de que el gasto de los hogares de junio aumentara un 0,8% mensual, frente al 0,2% esperado, mientras que los futuros del Nasdaq sub\u00edan un 0,11% frente al 0,32% de los futuros del S&P 500 tras guiar AMD unos ingresos para el 3T de 13.000 millones de d\u00f3lares, frente a 12.500 millones.<\/p>\n
Con los \u00edndices burs\u00e1tiles globales marcando m\u00e1ximos hist\u00f3ricos y el Brent cayendo hacia el nivel de 75 d\u00f3lares, vemos un entorno muy favorable para los activos de riesgo en las pr\u00f3ximas semanas. Dado que los indicadores de inflaci\u00f3n se est\u00e1n enfriando y ya se sit\u00faan en torno al 2,5%, recomendamos que los operadores de derivados aprovechen el actual entorno de baja volatilidad impl\u00edcita. En concreto, la compra de opciones call cercanas al dinero sobre el S&P 500 o los principales \u00edndices europeos resulta atractiva, ya que el VIX se mantiene c\u00f3modamente por debajo de su media hist\u00f3rica de 19,5, actualmente cerca de 13.<\/p>\n
El impresionante repunte del 16,5% del sector de semiconductores en cuatro sesiones pone de relieve un fuerte impulso, pero movimientos tan r\u00e1pidos hist\u00f3ricamente suelen provocar correcciones a corto plazo. Sugerimos utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) sobre derivados del sector tecnol\u00f3gico para capturar m\u00e1s potencial alcista limitando a la vez el coste de la prima ante posibles tomas de beneficios repentinas. Esta estrategia protege el capital si los valores de \u201cchipmakers\u201d que han volado al alza hacen una pausa para digerir sus grandes ganancias veraniegas.<\/p>\n
La ca\u00edda de los precios de la energ\u00eda est\u00e1 impulsando este rally burs\u00e1til, con los principales referentes del crudo bajando m\u00e1s de un 5% recientemente por el aumento de la oferta. Para cubrir carteras de renta variable m\u00e1s amplias, aconsejamos tomar posiciones largas en puts sobre ETF del sector energ\u00e9tico o sobre futuros de petr\u00f3leo. Esto aporta un excelente contrapeso, ya que cualquier repunte geopol\u00edtico inesperado del crudo probablemente lastrar\u00eda el optimismo actual del mercado de acciones. <\/p>\n
Con los mercados asi\u00e1ticos disparados y el gasto de los hogares australianos superando las previsiones en 0,6%, las opciones sobre \u00edndices regionales presentan oportunidades singulares de ruptura. Preferimos emplear estrategias de \u201crisk reversal\u201d sobre el ASX 200 y el Nikkei 225 para participar en este impulso global. Hist\u00f3ricamente, la segunda mitad de agosto puede traer menores vol\u00famenes de negociaci\u00f3n y movimientos bruscos, por lo que es crucial mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores al ejecutar estas operaciones.<\/p>\n\n\n\n