El yen se fortaleci\u00f3 con fuerza el pasado jueves, antes de que el viernes trascendiera que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, hab\u00eda planteado en una reuni\u00f3n de gabinete la idea de comprar entre 5.000 y 10.000 millones de d\u00f3lares en yenes. El movimiento hizo caer el USDJPY y arrastr\u00f3 a otros cruces con JPY, lo que provoc\u00f3 advertencias de que la acci\u00f3n del precio no estaba siendo impulsada por se\u00f1ales t\u00e9cnicas. La Casa Blanca enmarc\u00f3 el paso como un apoyo a la divisa y la econom\u00eda de Jap\u00f3n, pero el foco del mercado se desplaz\u00f3 hacia las aproximadamente 1 bill\u00f3n de d\u00f3lares en letras del Tesoro de EEUU en manos de Jap\u00f3n y el riesgo de que el apoyo al yen pudiera financiarse vendiendo esos t\u00edtulos.<\/p>\n
El relato tambi\u00e9n suger\u00eda que EEUU podr\u00eda haber comprado JPY utilizando EUR para evitar debilitar directamente al d\u00f3lar, al tiempo que se\u00f1alaba posibles fricciones con el BCE. Sosten\u00eda que una venta extranjera a gran escala de T-bills podr\u00eda presionar al USD y elevar la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica, forzando una reacci\u00f3n de la Fed. En otros mercados, el EUR se mantuvo en t\u00e9rminos generales estable, aunque se se\u00f1al\u00f3 un posible doble techo en el EURAUD, mientras la plata cotizaba en un rango estrecho de 57 a 59 d\u00f3lares. Se describi\u00f3 que los \u00edndices estadounidenses alcanzaban m\u00e1ximos hist\u00f3ricos y que el NASDAQ se recuperaba; se citaron como s\u00f3lidos los resultados de Meta y Amazon. El Brent y el WTI se presentaron como vol\u00e1tiles a medida que Ir\u00e1n golpeaba objetivos en toda la regi\u00f3n del Golfo.<\/p>\n
Sugerimos a los operadores de derivados que aborden el yen japon\u00e9s con extrema cautela en las pr\u00f3ximas semanas tras el repentino y masivo repunte de la fortaleza del JPY. Aunque un USDJPY en m\u00ednimos recientes pueda parecer una configuraci\u00f3n t\u00e9cnica cl\u00e1sica de \u201ccomprar en la ca\u00edda\u201d, este movimiento est\u00e1 impulsado por una intervenci\u00f3n geopol\u00edtica directa, no por los gr\u00e1ficos. Con el Tesoro de EEUU insinuando nuevas intervenciones para comprar hasta 10.000 millones de d\u00f3lares en yenes, desaconsejamos por ahora posiciones largas apalancadas de gran tama\u00f1o en USDJPY.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, Jap\u00f3n sigue siendo el mayor tenedor extranjero de deuda estadounidense, con aproximadamente 1,12 billones de d\u00f3lares en Treasuries. El inusual movimiento del Tesoro de EEUU de comprar JPY utilizando euros se dise\u00f1\u00f3 para evitar que Tokio se deshiciera de esos Treasuries, lo que habr\u00eda disparado las rentabilidades en EEUU y encarecido bruscamente los costes de financiaci\u00f3n. Si otros bancos centrales siguen el ejemplo y empiezan a liquidar sus T-bills, podr\u00edamos ver una r\u00e1pida depreciaci\u00f3n del USD y un fuerte repunte de la inflaci\u00f3n interna en EEUU.<\/p>\n
Para quienes operan cruces europeos, estamos siguiendo de cerca el EURAUD ante la formaci\u00f3n de un posible patr\u00f3n de doble techo, lo que sugiere una oportunidad de cortos si la resistencia se mantiene. Mientras tanto, la plata contin\u00faa movi\u00e9ndose en un rango estrecho entre 57 y 59 d\u00f3lares, un nivel hist\u00f3ricamente elevado pero actualmente en fase de consolidaci\u00f3n. Recomendamos estrategias de rango para la plata hasta que se confirme una ruptura clara con volumen, especialmente porque ser\u00eda necesario un USD m\u00e1s fuerte a corto plazo para empujar los precios a la baja.<\/p>\n
En el sector energ\u00e9tico, el crudo Brent y WTI siguen siendo altamente impredecibles debido al agravamiento de los conflictos en la regi\u00f3n del Golfo. Este caos geopol\u00edtico hace que el an\u00e1lisis t\u00e9cnico est\u00e1ndar sea poco fiable para los derivados sobre petr\u00f3leo, por lo que preferimos el uso de opciones para cubrirse ante shocks s\u00fabitos por el lado de la oferta. Aqu\u00ed conviene mantener vol\u00famenes de negociaci\u00f3n m\u00e1s reducidos de lo habitual para proteger el capital frente a gaps nocturnos.<\/p>\n
En renta variable, los \u00edndices de EEUU siguen desafiando a la geopol\u00edtica, con el S&P 500 y el Dow Jones presionando hacia nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos a comienzos de agosto de 2026. Los s\u00f3lidos resultados del 2T de gigantes tecnol\u00f3gicos de gran capitalizaci\u00f3n como Meta y Amazon han alimentado este rally, aunque al NASDAQ a\u00fan le queda terreno por recuperar. Recomendamos centrarse en call spreads alcistas sobre los principales \u00edndices, vigilando de cerca cualquier impacto macroecon\u00f3mico m\u00e1s amplio derivado del mercado del Tesoro.<\/p>\n\n\n\n