El oro avanz\u00f3 ligeramente en Asia el martes, pero le cost\u00f3 ampliar las ganancias mientras los mercados esperaban novedades en Oriente Medio. La incertidumbre sobre las conversaciones de paz entre EE UU e Ir\u00e1n sigui\u00f3 apuntalando al d\u00f3lar estadounidense como activo refugio, mientras que un crudo m\u00e1s firme mantuvo vivas las preocupaciones de inflaci\u00f3n y las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal, limitando el apoyo al lingote sin rendimiento. Ir\u00e1n neg\u00f3 el lunes que hubiese negociaciones con EE UU en marcha, lo que provoc\u00f3 una reacci\u00f3n de rechazo del presidente Donald Trump despu\u00e9s de que \u00e9ste aludiera a contactos renovados al cancelar ataques del fin de semana. Por separado, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica de Ir\u00e1n habr\u00eda atacado una base militar estadounidense en Kuwait con al menos tres drones, enfriando las expectativas de un desenlace diplom\u00e1tico para la guerra EE UU-Ir\u00e1n, que ya cumple cinco meses.<\/p>\n\n
Un asesor s\u00e9nior del L\u00edder Supremo de Ir\u00e1n, Mohsen Rezaee, rechaz\u00f3 las afirmaciones de que el estrecho de Ormuz estuviera camino de reabrirse y afirm\u00f3 que Ir\u00e1n no permitir\u00eda rutas alternativas, advirtiendo de que se atacar\u00edan buques de guerra estadounidenses para hacer cumplir esa postura. Con los hut\u00edes respaldados por Ir\u00e1n manteniendo un bloqueo naval contra Arabia Saud\u00ed, las preocupaciones sobre el suministro energ\u00e9tico apoyaron un rebote parcial del petr\u00f3leo. La fijaci\u00f3n de tipos se mantiene firme: la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad superior al 60% de una subida en septiembre y superior al 85% para finales de a\u00f1o, reforzada por el ISM PMI, que se\u00f1ala que la actividad fabril de julio est\u00e1 en su nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de cuatro a\u00f1os. En lo t\u00e9cnico, el XAU\/USD se sit\u00faa por debajo de la SMA de 200 d\u00edas; el MACD es positivo, el RSI est\u00e1 en 46,48; la resistencia se ubica cerca de 4.200 d\u00f3lares y luego en 4.490,33, con soporte en 3.976\u20134.000 d\u00f3lares a la espera del informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) del viernes.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte y prepararse para una presi\u00f3n bajista sobre el oro en las pr\u00f3ximas semanas. La reciente fortaleza del sector manufacturero estadounidense, con el ISM PMI de julio repuntando a un m\u00e1ximo de varios a\u00f1os en 54,3%, respalda con fuerza el argumento de tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos. Con el mercado descontando un 85% de probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal antes de que termine diciembre de 2026, los activos sin rendimiento como el oro seguir\u00e1n enfrent\u00e1ndose a importantes vientos en contra.<\/p>\n\n
Aunque la escalada de tensiones en Oriente Medio suele desencadenar compras de refugio, el repunte simult\u00e1neo de los precios del petr\u00f3leo est\u00e1, en realidad, limitando el potencial alcista del oro al avivar los temores de inflaci\u00f3n. Hist\u00f3ricamente, durante crisis geopol\u00edticas acompa\u00f1adas de un encarecimiento de la energ\u00eda, el \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) tiende a comportarse mejor que el oro, como se vio en anteriores shocks energ\u00e9ticos, cuando el billete verde avanz\u00f3 m\u00e1s de un 5% en un mes. Creemos que el mercado de divisas absorber\u00e1 la mayor parte del capital defensivo, dejando al oro muy expuesto a una venta masiva.<\/p>\n\n
Para operadores de opciones, recomendamos implementar estrategias bajistas, como la compra de opciones put fuera del dinero sobre XAU\/USD con objetivo en el nivel de soporte de 3.976 d\u00f3lares. La venta de spreads de calls justo por encima de la fuerte resistencia en 4.200 d\u00f3lares tambi\u00e9n ofrece una atractiva relaci\u00f3n riesgo\/beneficio dada la d\u00e9bil inercia t\u00e9cnica. Esto nos permite aprovechar la actual fase de consolidaci\u00f3n sin quedar atrapados en picos intrad\u00eda repentinos antes del informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas del viernes.<\/p>\n\n
Debemos vigilar muy de cerca la zona de soporte clave entre 3.976 y 4.000 d\u00f3lares en las pr\u00f3ximas sesiones. Un cierre diario decisivo por debajo de este umbral probablemente activar\u00e1 una oleada de \u00f3rdenes autom\u00e1ticas de stop-loss y acelerar\u00e1 la ca\u00edda hacia niveles de soporte m\u00e1s profundos. Hasta que el oro logre recuperar su media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas cerca de 4.490 d\u00f3lares, deber\u00edamos tratar cualquier repunte de corto plazo como una oportunidad preferente para vender.<\/p>\n\n\n\n