La televisi\u00f3n estatal iran\u00ed cit\u00f3 al general Mohsen Rezaei, asesor del l\u00edder supremo de Ir\u00e1n, afirmando que Teher\u00e1n no permitir\u00eda la apertura de un segundo corredor en el estrecho de Ormuz, seg\u00fan Reuters. Se\u00f1al\u00f3 que Ir\u00e1n atacar\u00eda cualquier buque de guerra o fuerza militar que se llevase a la v\u00eda mar\u00edtima con ese prop\u00f3sito. Rezaei tambi\u00e9n afirm\u00f3 que Ir\u00e1n continu\u00f3 sus ataques durante dos d\u00edas despu\u00e9s de que EEUU detuviera los suyos, y a\u00f1adi\u00f3 que un funcionario saud\u00ed comunic\u00f3 al Ministerio de Asuntos Exteriores de Ir\u00e1n que Riad no estuvo implicado en un ataque contra Irak. Asimismo, sostuvo que Ir\u00e1n estaba preparado para atacar tres puntos en Ucrania, pero cancel\u00f3 la acci\u00f3n tras una disculpa.<\/p>\n\n
En los mercados, el West Texas Intermediate ca\u00eda un 0,03%, hasta 80,50 d\u00f3lares. El contexto m\u00e1s amplio inclu\u00eda el marco habitual de \u201crisk-on\u201d y \u201crisk-off\u201d: el \u201crisk-on\u201d se asocia con subidas en bolsa, avances en la mayor\u00eda de las materias primas salvo el oro, fortaleza de las divisas de pa\u00edses exportadores de materias primas y ascensos de las criptomonedas. El \u201crisk-off\u201d se vincula con alzas en los bonos, fortaleza del oro y movimientos hacia divisas refugio como el d\u00f3lar estadounidense, el yen japon\u00e9s y el franco suizo, mientras que el \u201crisk-on\u201d puede favorecer al d\u00f3lar australiano, el d\u00f3lar canadiense y el d\u00f3lar neozeland\u00e9s, junto a divisas menores como el rublo y el rand sudafricano.<\/p>\n\n
Debemos vigilar de cerca el estrecho de Ormuz en las pr\u00f3ximas semanas, ya que esta estrecha v\u00eda mar\u00edtima transporta aproximadamente el 20% del consumo diario mundial de l\u00edquidos derivados del petr\u00f3leo. Con Ir\u00e1n amenazando con atacar a fuerzas militares que intenten establecer un segundo corredor, el riesgo de una interrupci\u00f3n repentina del suministro es excepcionalmente alto. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para oscilaciones de precios s\u00fabitas y violentas en los mercados energ\u00e9ticos globales.<\/p>\n\n
Recomendamos utilizar opciones call largas o spreads verticales alcistas sobre West Texas Intermediate (WTI) y Brent para capturar la volatilidad alcista sin arriesgar capital ilimitado. Dado que el WTI se mueve actualmente cerca de 80,50 d\u00f3lares, la compra de opciones call fuera del dinero con vencimiento en septiembre de 2026 ofrece una v\u00eda altamente apalancada para beneficiarse de cualquier escalada geopol\u00edtica. Adem\u00e1s, es probable que la volatilidad impl\u00edcita en los mercados de petr\u00f3leo se dispare, lo que hace que las estrategias de straddle largo resulten muy atractivas para los operadores que esperan un gran movimiento pero no tienen clara la direcci\u00f3n.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n esperamos un giro brusco hacia activos refugio si las tensiones militares se desbordan en el Golfo. Los operadores deber\u00edan considerar la compra de opciones call sobre el oro y establecer posiciones largas en derivados sobre divisas refugio como el d\u00f3lar estadounidense y el franco suizo. Los datos hist\u00f3ricos muestran que, en anteriores episodios de tensi\u00f3n en Oriente Medio, estos activos se comportaron de forma consistentemente mejor que las divisas ligadas a materias primas, como el d\u00f3lar australiano y el d\u00f3lar canadiense.<\/p>\n\n
Asimismo, debemos proteger carteras m\u00e1s amplias mediante coberturas de la exposici\u00f3n a renta variable frente a una ca\u00edda s\u00fabita del mercado. La compra de opciones put sobre \u00edndices principales como el S&P 500 ayudar\u00e1 a compensar p\u00e9rdidas si un sentimiento \u201crisk-off\u201d se extiende por los mercados financieros globales. Centrarse en puts semanales de corto plazo nos dar\u00e1 flexibilidad para adaptarnos conforme evolucione este pulso militar.<\/p>\n\n\n\n