El oro baj\u00f3 el lunes, ya que el d\u00f3lar estadounidense se recuper\u00f3 desde m\u00ednimos de mes y medio tras la supuesta intervenci\u00f3n de las autoridades de EEUU y Jap\u00f3n en los mercados de divisas, lo que impuls\u00f3 al yen japon\u00e9s. El XAU\/USD cotizaba en 4.037 d\u00f3lares, con una ca\u00edda del 0,12%, mientras la atenci\u00f3n pasaba de los datos estadounidenses a la evoluci\u00f3n en Oriente Medio, tras una pausa de las hostilidades solicitada por Ir\u00e1n y otros pa\u00edses de la regi\u00f3n, seg\u00fan el presidente de EEUU, Donald Trump. El bloqueo de la Armada de EEUU seguir\u00e1 vigente hasta que Ir\u00e1n acepte condiciones que incluyen la renuncia al arma nuclear y el mantenimiento abierto del estrecho de Ormuz, mientras que el presidente dijo que no permitir\u00eda que Ir\u00e1n cobrara por el paso a trav\u00e9s de Ormuz.<\/p>\n
Los datos macro de EEUU siguieron moviendo los mercados: el PMI manufacturero del ISM de julio subi\u00f3 de 53,3 a 55,6, por encima de las previsiones de 54 y al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en cuatro a\u00f1os; el sub\u00edndice de empleo aument\u00f3 por primera vez desde 2023, mientras que los precios pagados apuntaron a unos costes de insumos elevados. La ca\u00edda del petr\u00f3leo aliment\u00f3 las expectativas de una Reserva Federal menos agresiva, con los mercados descontando 22 puntos b\u00e1sicos de endurecimiento hasta finales de 2026, aunque tres responsables discreparon en la \u00faltima reuni\u00f3n a favor de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos para mantener la inflaci\u00f3n cerca del objetivo del 2%. En el plano t\u00e9cnico, el oro ha cotizado por debajo de 4.100 d\u00f3lares desde mediados de la semana pasada y por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas, con el RSI por debajo de 50; los niveles a vigilar incluyen soporte en 4.022 d\u00f3lares, despu\u00e9s 4.000 y 3.959, mientras que la resistencia se sit\u00faa en 4.100, 4.165, la SMA de 50 d\u00edas cerca de 4.185 y 4.202. Los bancos centrales a\u00f1adieron 1.136 toneladas de oro por un valor aproximado de 70.000 millones de d\u00f3lares en 2022, la mayor compra anual registrada.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para presi\u00f3n bajista a corto plazo sobre el oro, ya que el XAU\/USD se mantiene en torno a 4.037 d\u00f3lares, por debajo de su media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas. El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se mueve por debajo del nivel neutral de 50, lo que se\u00f1ala una p\u00e9rdida de impulso alcista. Sugerimos utilizar posiciones cortas u opciones put con objetivo en el nivel clave de soporte de 4.022 d\u00f3lares, con la vista puesta tambi\u00e9n en el suelo psicol\u00f3gico de 4.000.<\/p>\n
Esta visi\u00f3n bajista se ve reforzada por el \u00faltimo PMI manufacturero del ISM de EEUU, que salt\u00f3 a un m\u00e1ximo de cuatro a\u00f1os de 55,6 y apuntal\u00f3 al d\u00f3lar. Aunque las tensiones geopol\u00edticas vinculadas al bloqueo de la Armada de EEUU en el estrecho de Ormuz podr\u00edan desencadenar repuntes puntuales de refugio, los s\u00f3lidos datos econ\u00f3micos mantienen a la Reserva Federal en un tono agresivo. Recomendamos vigilar de cerca las pr\u00f3ximas cifras de n\u00f3minas no agr\u00edcolas y el informe ADP de empleo de esta semana, que probablemente marcar\u00e1n el siguiente gran movimiento de las divisas.<\/p>\n
Como respaldo a esta estrategia, los datos hist\u00f3ricos muestran que los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n de opciones sobre oro en la CME suelen repuntar m\u00e1s de un 25% durante las semanas clave de empleo en EEUU, a medida que los inversores institucionales cubren sus carteras. Adem\u00e1s, pese a la s\u00f3lida demanda de los bancos centrales \u2014que, seg\u00fan el World Gold Council, ha superado de forma consistente las 1.000 toneladas anuales en los \u00faltimos a\u00f1os\u2014, el repunte de las rentabilidades sigue limitando el potencial alcista del oro. Recomendamos fijar \u00f3rdenes buy-stop ajustadas justo por encima de la resistencia de 4.100 d\u00f3lares para proteger las posiciones cortas ante cualquier disrupci\u00f3n geopol\u00edtica repentina.<\/p>\n\n\n\n