El USD\/CHF repunt\u00f3 el lunes tras unos datos de inflaci\u00f3n suiza m\u00e1s d\u00e9biles y una modesta recuperaci\u00f3n del d\u00f3lar estadounidense, factores que presionaron al franco. El cruce cotizaba cerca de 0,8109, con una subida del 0,38% en la sesi\u00f3n, ya que el IPC de julio en Suiza se mantuvo contenido: la inflaci\u00f3n general se situ\u00f3 en el 0,4% interanual frente al 0,5% de junio, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en el 0,3% por cuarto mes consecutivo. Con los tipos oficiales en el 0,00%, el contexto apunta a una presi\u00f3n limitada a corto plazo sobre el Banco Nacional Suizo para endurecer su pol\u00edtica, mientras que el franco ha sido la divisa del G10 con peor comportamiento en lo que va de trimestre.<\/p>\n
En EEUU, el d\u00f3lar se estabiliz\u00f3 tras la ca\u00edda de la semana pasada, vinculada a una intervenci\u00f3n coordinada de Washington y Tokio destinada a frenar la debilidad del yen, mientras que unos datos m\u00e1s firmes del ISM Manufacturero de EEUU aportaron apoyo. El \u00edndice d\u00f3lar (DXY) cotizaba en torno a 99,96 tras rebotar desde 99,42, su nivel m\u00e1s bajo desde el 15 de junio. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/CHF vuelve a poner a prueba su media m\u00f3vil simple (SMA) de 21 d\u00edas cerca de 0,8110 y se mantiene por encima de la SMA de 50 d\u00edas en 0,8038 y de la SMA de 100 d\u00edas en 0,7955; el RSI (14) se sit\u00faa cerca de 52,5 y el MACD contin\u00faa en negativo. La resistencia se localiza en 0,8200, mientras que las capas de soporte incluyen 0,8110, 0,8038, 0,8000 y 0,7955.<\/p>\n
Vemos una configuraci\u00f3n atractiva para los operadores de derivados sobre USD\/CHF en las pr\u00f3ximas semanas debido a la marcada divergencia de pol\u00edtica monetaria entre EEUU y Suiza. Con la inflaci\u00f3n general suiza bajando hasta apenas el 0,4% en julio, el Banco Nacional Suizo tiene pocos incentivos para elevar los tipos de inter\u00e9s desde niveles pr\u00f3ximos a cero. Mientras tanto, un ISM Manufacturero de EEUU mejor de lo esperado y un \u00edndice d\u00f3lar estabiliz\u00e1ndose en torno a 99,96 sugieren que el billete verde est\u00e1 encontrando un suelo s\u00f3lido.<\/p>\n
Con este tel\u00f3n de fondo, recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un movimiento gradual al alza en el USD\/CHF. Vender opciones put fuera del dinero, con strikes por debajo del soporte clave de 0,8000, permite cobrar una prima recurrente mientras se capitaliza la debilidad del franco suizo, la divisa con peor comportamiento del G10 este trimestre. Alternativamente, entrar en spreads alcistas de calls con objetivo en la resistencia de 0,8200 ofrece una forma de riesgo acotado para capturar el impulso sostenido al alza.<\/p>\n
Debemos vigilar de cerca la media m\u00f3vil simple de 21 d\u00edas cerca de 0,8110, ya que un cierre diario limpio por encima de este nivel probablemente desencadenar\u00e1 un movimiento m\u00e1s r\u00e1pido hacia 0,8200. La acci\u00f3n hist\u00f3rica del precio muestra que, cuando el \u00edndice d\u00f3lar se mantiene por encima de la zona de soporte principal de 99,00, los cruces centrados en el USD tienden a construir bases fiables para rallies de varias semanas. Si el USD\/CHF rompe por debajo de la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas en 0,8038, deber\u00edamos ajustar nuestras posiciones y endurecer los par\u00e1metros de riesgo para protegernos frente a un retroceso m\u00e1s profundo.<\/p>\n\n\n\n