La rupia india abri\u00f3 m\u00e1s firme frente al d\u00f3lar estadounidense, encadenando una tercera sesi\u00f3n consecutiva de avances, despu\u00e9s de que el USD\/INR cayera un 0,25% hasta cerca de 95,15, su nivel m\u00e1s bajo en m\u00e1s de tres semanas. El movimiento se produjo tras el alto el fuego entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, que empuj\u00f3 a la baja los precios del petr\u00f3leo, con el contrato de crudo en el MCX con vencimiento el 19 de agosto bajando m\u00e1s de un 6% hasta alrededor de 7.600 rupias en los primeros compases de la sesi\u00f3n. Durante el fin de semana, los ataques previstos de EEUU contra Ir\u00e1n fueron suspendidos despu\u00e9s de que Teher\u00e1n aceptara condiciones vinculadas al acuerdo nuclear y a la reapertura del estrecho de Ormuz, una ruta por la que transita casi el 20% del suministro energ\u00e9tico mundial; la renta variable india acompa\u00f1\u00f3 la mejora del apetito por el riesgo, con el Nifty50 subiendo un 0,7% hasta cerca de 24.555.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se centra ahora en la decisi\u00f3n del Banco de la Reserva de la India del mi\u00e9rcoles, en la que se espera que el tipo repo se mantenga en el 5,25%. En EEUU, el \u00edndice d\u00f3lar cedi\u00f3 un 0,1% hasta alrededor de 99,70, aunque los mercados descontaban una probabilidad del 67,7% de una subida de la Reserva Federal en septiembre. Entre los datos previstos figuran el NFP de julio del viernes y el ISM manufacturero, que se espera en 54,0 frente a 53,3 en junio; desde el punto de vista t\u00e9cnico, el USD\/INR se sit\u00faa por debajo de la EMA de 20 d\u00edas en 95,75, con un RSI en 42, soporte en 94,78 y despu\u00e9s en 94,15.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados de divisas ponerse cortos en el par USD\/INR o comprar opciones put, con objetivo en el soporte inmediato de 94,78 y, potencialmente, 94,15. El par cotiza claramente por debajo de su media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas en 95,75, y el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) en 42 confirma que el impulso bajista domina con claridad. Hist\u00f3ricamente, cuando la rupia india perfora medias m\u00f3viles clave de corto plazo en rallies de alivio del precio del crudo, tiende a mantener las ganancias durante varias semanas.<\/p>\n\n
En los mercados energ\u00e9ticos, aconsejamos mantener un sesgo bajista en los futuros de crudo del MCX tras la ca\u00edda repentina del 6% hasta alrededor de 7.600 rupias. La reapertura del estrecho de Ormuz, que canaliza casi el 20% del consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos, elimina la elevada prima de riesgo geopol\u00edtico que hab\u00eda inflado previamente los precios. Este repentino \u201ccolch\u00f3n\u201d de seguridad de la oferta implica que cualquier rebote de corto plazo deber\u00eda considerarse una oportunidad preferente para vender.<\/p>\n\n
Sugerimos tomar posiciones largas en opciones o futuros sobre el \u00edndice Nifty50, aprovechando el ascenso del \u00edndice hasta 24.555. Hist\u00f3ricamente, una ca\u00edda de 10 d\u00f3lares por barril en el precio del crudo reduce la factura de importaci\u00f3n de India en aproximadamente 10.000 millones de d\u00f3lares y recorta cerca de un 0,5% la inflaci\u00f3n interna. Este alivio macroecon\u00f3mico probablemente mejorar\u00e1 los m\u00e1rgenes empresariales, lo que hace especialmente atractivos los spreads alcistas con calls sobre el Nifty antes del pr\u00f3ximo anuncio de pol\u00edtica monetaria del RBI.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos prepararnos para una mayor volatilidad el mi\u00e9rcoles, cuando se espera de forma generalizada que el Banco de la Reserva de la India mantenga el tipo repo sin cambios en el 5,25%. Aunque la inflaci\u00f3n subyacente dom\u00e9stica sigue bajo control, los operadores deber\u00edan cubrir sus posiciones antes de los datos de empleo no agr\u00edcola (Nonfarm Payrolls) de EEUU del viernes. Con una probabilidad del 67,7% de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre, cualquier recuperaci\u00f3n puntual del d\u00f3lar podr\u00eda ofrecer un mejor punto de entrada para nuestras estrategias de posicionamiento largo en rupias.<\/p>\n\n\n\n