GBP\/JPY ampli\u00f3 las p\u00e9rdidas el viernes despu\u00e9s de que una presunta intervenci\u00f3n japonesa reforzara al yen, alejando a\u00fan m\u00e1s al cruce del m\u00e1ximo plurianual de 219,16 y situ\u00e1ndolo en torno a 213,75, cerca de los m\u00ednimos de junio. Reuters, citando una fuente de mercado, se\u00f1al\u00f3 que Jap\u00f3n probablemente vendi\u00f3 d\u00f3lares estadounidenses y compr\u00f3 yenes por hasta 58.970 millones de d\u00f3lares durante la sesi\u00f3n estadounidense del jueves, un movimiento que coincidi\u00f3 con una ca\u00edda de m\u00e1s de 500 pips. En otro reporte de Reuters, una fuente indic\u00f3 que el Tesoro de EEUU comunic\u00f3 a varios bancos que podr\u00eda intervenir en el mercado del yen el viernes y les pidi\u00f3 que estuvieran preparados para nuevas actuaciones.<\/p>\n
El Banco de Jap\u00f3n mantuvo su tipo de referencia en el 1,0% con una votaci\u00f3n de 8-1 y reiter\u00f3 que elevar\u00eda los costes de financiaci\u00f3n si el crecimiento y la inflaci\u00f3n se alinean con sus previsiones. El Banco de Inglaterra mantuvo el tipo oficial en el 3,75% con una votaci\u00f3n de 6-3, con tres miembros a favor de una subida inmediata al 4,0%, y afirm\u00f3 que la pol\u00edtica podr\u00eda ajustarse si los precios de la energ\u00eda generan efectos de segunda ronda. En el plano t\u00e9cnico, GBP\/JPY se sit\u00faa por debajo de las SMAs de 21, 50 y 100 d\u00edas; el RSI se encuentra en la zona media de 30, mientras que el MACD es negativo y sigue cayendo. Se observa resistencia en 214,48, 215,65, 217,42 y 219,50, mientras que el soporte se sit\u00faa en 212,50 y despu\u00e9s en 210,50.<\/p>\n
Aconsejamos a los traders de derivados prepararse para una mayor volatilidad y ajustar de inmediato sus exposiciones en GBP\/JPY tras la presunta intervenci\u00f3n japonesa de 59.000 millones de d\u00f3lares. Esta acci\u00f3n agresiva refleja la hist\u00f3rica campa\u00f1a de intervenci\u00f3n de Jap\u00f3n en 2024 por 9,8 billones de yenes (62.200 millones de d\u00f3lares), que logr\u00f3 desencadenar reversiones de tendencia durante varias semanas. Dado que el cruce se ha desplomado por debajo de sus medias m\u00f3viles de 21, 50 y 100 d\u00edas, recomendamos comprar opciones put de corto plazo para aprovechar este impulso bajista.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, deber\u00edamos apuntar al soporte inmediato en 212,50, con un objetivo secundario cerca de 210,50 si el cierre diario sigue siendo d\u00e9bil. Con el RSI en la zona media de 30 y un MACD negativo, el escenario t\u00e9cnico favorece claramente los spreads bajistas con puts (bear put spreads) para limitar el coste de la prima a la vez que se captura la ca\u00edda. Sugerimos fijar stop-loss defensivos o cerrar posiciones bajistas de corto plazo si el par rebota y supera la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 214,48.<\/p>\n
No obstante, conviene recordar que el diferencial de rentabilidad fundamental sigue favoreciendo a la libra, con el Banco de Inglaterra manteniendo los tipos en el 3,75% frente al 1,0% del Banco de Jap\u00f3n. Este diferencial de tipos implica que el carry trade subyacente sigue siendo fundamentalmente atractivo una vez se disipe el p\u00e1nico por la intervenci\u00f3n. En consecuencia, recomendamos estructurar opciones call de vencimiento largo o risk reversals alcistas para posicionarse ante una eventual recuperaci\u00f3n hacia el nivel de 219,50 en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n