El yen se relaj\u00f3 a primera hora del viernes tras fortalecerse durante la sesi\u00f3n estadounidense del jueves, cuando el USD\/JPY se hundi\u00f3 por debajo de 158,00 hasta su nivel m\u00e1s bajo desde mediados de mayo. El cruce cay\u00f3 cerca de un 3% en menos de una hora antes de recortar p\u00e9rdidas, aunque aun as\u00ed termin\u00f3 bajando casi un 2,5%, mientras que el EUR\/JPY retrocedi\u00f3 un 1,9% y el GBP\/JPY cay\u00f3 en torno a un 1,7%. El banco central de Jap\u00f3n mantuvo sin cambios su pol\u00edtica y reiter\u00f3 los riesgos en torno al IPC, manteniendo en el foco el objetivo del 2% de estabilidad de precios, mientras que sus comunicaciones oficiales apuntaban a una inflaci\u00f3n \u201cclaramente por encima\u201d del 2% desde la segunda mitad del ejercicio fiscal 2026. Por separado, Nikkei inform\u00f3 de que el Gobierno de Jap\u00f3n y el BoJ habr\u00edan intervenido en el mercado de divisas, y que EEUU realiz\u00f3 una comprobaci\u00f3n (\u201crate check\u201d); el d\u00f3lar tambi\u00e9n registr\u00f3 su peor jornada frente a sus pares del G10 en el \u00edndice D\u00f3lar, con una ca\u00edda del 1,01% tras descender un 0,52% el mi\u00e9rcoles, el mayor retroceso desde abril de 2025.<\/p>\n
El \u00edndice D\u00f3lar marc\u00f3 despu\u00e9s su nivel m\u00e1s bajo desde mediados de junio, aunque se mantuvo por encima de 100,00 a primera hora del viernes tras los datos de EEUU que mostraron un crecimiento del PIB del 1,5% frente al 2,1% esperado; la inflaci\u00f3n subyacente del PCE se moder\u00f3 al 3,3% interanual en junio desde el 3,4% de mayo. En Reino Unido, el BoE mantuvo el tipo bancario en el 3,75%, con tres miembros del MPC votando por una subida de 25 puntos b\u00e1sicos frente a seis a favor de no moverlo, y el GBP\/USD subi\u00f3 m\u00e1s de un 0,7%. M\u00e1s tarde se publicar\u00e1n el HICP preliminar de julio de la eurozona y la lectura revisada de julio del \u00edndice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, mientras el EUR\/USD consolida por encima de 1,1500; el oro cerr\u00f3 ligeramente por encima de 4.100 d\u00f3lares, con una subida de en torno al 1%, antes de caer por debajo de 4.070. El WTI cotizaba justo por debajo de 81 d\u00f3lares, con un descenso de alrededor del 2,3%, con informaciones sobre interrupciones del tr\u00e1fico mar\u00edtimo en el estrecho, pero sin una paralizaci\u00f3n total.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados prepararse para una volatilidad intensa en los cruces del yen en las pr\u00f3ximas semanas tras la sospechada intervenci\u00f3n de varios miles de millones de d\u00f3lares que llev\u00f3 al USD\/JPY por debajo de 158,00. Los datos hist\u00f3ricos del Ministerio de Finanzas de Jap\u00f3n muestran que intervenciones previas en solitario, como el gasto de 9,8 billones de yenes en 2024, solo proporcionan un alivio temporal salvo que vayan respaldadas por subidas consecutivas de tipos. Dado que el Banco de Jap\u00f3n mantuvo los tipos estables pero se\u00f1al\u00f3 alzas para m\u00e1s adelante en 2026, recomendamos comprar opciones put de USD\/JPY a corto plazo para capturar m\u00e1s ca\u00eddas, cubriendo al mismo tiempo con estrategias de strangle amplio para beneficiarse de los fuertes vaivenes de precios.<\/p>\n
El decepcionante crecimiento del PIB de EEUU del 1,5%, junto con la moderaci\u00f3n del PCE subyacente al 3,3%, sugiere con fuerza que la econom\u00eda estadounidense est\u00e1 perdiendo fuelle. Esta desaceleraci\u00f3n est\u00e1 desplazando las expectativas de tipos, y los mercados de futuros ya descuentan una mayor probabilidad de recortes de tipos m\u00e1s profundos por parte de la Reserva Federal antes de fin de a\u00f1o. Sugerimos operar con futuros SOFR o comprar opciones call sobre ETF de Treasury, ya que es muy probable que las rentabilidades de los bonos sigan bajando en respuesta a estas d\u00e9biles cifras de crecimiento.<\/p>\n
Con el Banco de Inglaterra manteniendo los tipos en el 3,75% y el EUR\/USD firme por encima de 1,1500, los derivados de divisas europeos ofrecen oportunidades atractivas de seguimiento de tendencia. Dado que el gobernador del BoE, Andrew Bailey, advirti\u00f3 de que los riesgos inflacionistas de segunda ronda podr\u00edan a\u00f1adir 0,5 puntos porcentuales a finales de 2026, las opciones sobre la libra seguir\u00e1n siendo muy sensibles a los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n. Nos inclinamos por posiciones largas en GBP\/USD y EUR\/USD mediante bull call spreads de riesgo limitado para aprovechar la debilidad del d\u00f3lar estadounidense sin quedar atrapados en giros geopol\u00edticos repentinos.<\/p>\n
La consolidaci\u00f3n actual del oro en torno a 4.070 d\u00f3lares, ligeramente por debajo de su reciente m\u00e1ximo de 4.100, representa un punto de entrada estrat\u00e9gico para los operadores de materias primas. Las compras de oro por parte de los bancos centrales han seguido siendo un pilar de apoyo masivo, con adquisiciones netas del sector oficial que hist\u00f3ricamente superan las 1.000 toneladas m\u00e9tricas anuales, una tendencia que sigue protegiendo al metal frente a correcciones profundas. Recomendamos utilizar opciones call de vencimientos largos sobre futuros de oro, ya que unas tensiones geopol\u00edticas persistentes y un \u00edndice D\u00f3lar a la baja probablemente impulsen al metal precioso a nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos.<\/p>\n\n\n\n