Los precios del oro en India cayeron el viernes, seg\u00fan datos de FXStreet. El oro se situ\u00f3 en 12.501,02 INR por gramo, frente a 12.578,45 INR del jueves, mientras que la cotizaci\u00f3n por tola baj\u00f3 a 145.809,30 INR desde 146.712,60 INR. FXStreet tambi\u00e9n estim\u00f3 los equivalentes al contado en 125.009,40 INR por 10 gramos y 388.815,00 INR por onza troy, con actualizaciones diarias calculadas al convertir el precio internacional a trav\u00e9s del cruce USD\/INR a unidades locales; las cifras publicadas son orientativas y las cotizaciones locales pueden variar.<\/p>\n
El contexto de mercado que acompa\u00f1a al dato describe el oro como reserva de valor y activo refugio, as\u00ed como cobertura frente a la inflaci\u00f3n y la depreciaci\u00f3n de las divisas. Se\u00f1ala que los bancos centrales son los mayores tenedores y que a\u00f1adieron 1.136 toneladas, valoradas en torno a 70.000 millones de d\u00f3lares, a las reservas en 2022, citando al World Gold Council. El texto a\u00f1ade que el oro tiende a moverse de forma inversa al d\u00f3lar estadounidense y a los bonos del Tesoro de EE. UU., y a menudo cotiza en sentido contrario a los activos de riesgo, con el XAU\/USD sensible a las expectativas de tipos de inter\u00e9s y a los cambios en la fortaleza del d\u00f3lar.<\/p>\n
La bajada de hoy de los precios del oro en India hasta 125.009,40 INR por 10 gramos nos ofrece un punto de entrada id\u00f3neo de cara a agosto. Consideramos que los operadores de derivados deber\u00edan interpretar este retroceso de corto plazo como una oportunidad de compra, y no como una se\u00f1al de cambio de tendencia a largo plazo. Hist\u00f3ricamente, las ca\u00eddas de precios en el mercado indio local activan compras f\u00edsicas, lo que suele amortiguar r\u00e1pidamente nuevas presiones bajistas sobre el metal.<\/p>\n
Debemos vigilar de cerca el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense y las pr\u00f3ximas reuniones de bancos centrales, ya que el oro mantiene una s\u00f3lida relaci\u00f3n inversa con estos indicadores. Con las preocupaciones por la inflaci\u00f3n global a\u00fan presentes y unas expectativas de mercado que apuntan a tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos en los pr\u00f3ximos meses, mantener posiciones largas en derivados sobre oro sigue siendo muy atractivo. Los tipos m\u00e1s bajos reducen el coste de oportunidad de mantener activos sin rentabilidad, lo que deber\u00eda impulsar al alza los precios de los futuros en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n positiva se ve respaldada con fuerza por las compras agresivas de los bancos centrales a nivel global, que adquirieron m\u00e1s de 1.037 toneladas de oro en los \u00faltimos a\u00f1os para diversificar sus reservas. Seg\u00fan datos financieros recientes, los bancos centrales de mercados emergentes est\u00e1n manteniendo esta tendencia para protegerse frente a la depreciaci\u00f3n de sus divisas. Recomendamos utilizar estrategias de bull call spread en opciones sobre oro para aprovechar este soporte institucional de fondo, limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja.<\/p>\n
Durante las pr\u00f3ximas semanas, deber\u00edamos evitar posiciones cortas agresivas pese al ligero descenso de hoy. En su lugar, podemos buscar acumular contratos de futuros largos en retrocesos menores o vender opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) para cobrar prima. Esta estrategia nos permite beneficiarnos del s\u00f3lido estatus de refugio del oro en un contexto de persistentes incertidumbres geopol\u00edticas globales.<\/p>\n\n\n\n