La producci\u00f3n industrial de Jap\u00f3n aument\u00f3 un 4,25% interanual en junio, revirtiendo el -2,1% previo. El giro supone un regreso al crecimiento anual tras la contracci\u00f3n anterior.<\/p>\n\n
No se facilit\u00f3 ning\u00fan desglose adicional junto a la cifra principal, pero los datos apuntan a un cambio claro en el impulso de la producci\u00f3n manufacturera entre ambos periodos de referencia.<\/p>\n\n
El repunte inesperado de la producci\u00f3n industrial de Jap\u00f3n hasta el 4,25% en junio, pulverizando las expectativas de una contracci\u00f3n del 2,1%, se\u00f1ala una potente recuperaci\u00f3n del sector manufacturero. Creemos que este fuerte rebote da al Banco de Jap\u00f3n luz verde para seguir subiendo los tipos de inter\u00e9s en las pr\u00f3ximas semanas. Los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para un fortalecimiento repentino del yen japon\u00e9s comprando opciones put USD\/JPY fuera del dinero.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, las expectativas s\u00fabitas de un giro m\u00e1s restrictivo en Jap\u00f3n desencadenan una volatilidad extrema en la renta variable, reminiscentes del desplome del 12,4% en una sola sesi\u00f3n del Nikkei 225 el 5 de agosto de 2024. Dado que un yen m\u00e1s fuerte presiona a los grandes exportadores japoneses, esperamos que el Nikkei sufra una intensa presi\u00f3n bajista. Recomendamos comprar opciones put del Nikkei 225 a corto plazo o utilizar estrategias de straddle largo para capturar grandes oscilaciones en cualquier direcci\u00f3n.<\/p>\n\n
Con el repunte de la producci\u00f3n industrial dom\u00e9stica, las rentabilidades de los bonos del Estado japon\u00e9s (JGB) est\u00e1n en disposici\u00f3n de subir a medida que el mercado descuenta un endurecimiento de las condiciones crediticias. La rentabilidad del JGB a 10 a\u00f1os, que ha aumentado de forma sostenida durante el \u00faltimo a\u00f1o hasta poner a prueba niveles por encima del 1,1%, probablemente afrontar\u00e1 una renovada presi\u00f3n al alza. Para aprovechar esta tendencia, sugerimos ponerse corto en futuros de JGB o comprar opciones put sobre deuda japonesa.<\/p>\n\n\n\n