La media m\u00f3vil de cuatro semanas de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos descendi\u00f3 hasta 202,75 mil en la semana que finaliz\u00f3 el 24 de julio, frente a los 207,5 mil anteriores. La ca\u00edda de 4,75 mil apunta a un menor n\u00famero de nuevas peticiones de prestaciones por desempleo en el \u00faltimo periodo de un mes.<\/p>\n
Como medida suavizada, la media de cuatro semanas se utiliza para reducir la volatilidad semanal de los datos de solicitudes. La \u00faltima lectura deja el indicador por debajo del nivel previo y marca una tendencia m\u00e1s baja a 24 de julio en comparaci\u00f3n con el periodo anterior.<\/p>\n
El reciente descenso de la media de cuatro semanas de las solicitudes de desempleo en EE. UU. hasta 202,75 mil muestra que el mercado laboral sigue siendo extraordinariamente ajustado de cara a agosto de 2026. Esta fortaleza subyacente sugiere que la econom\u00eda dom\u00e9stica est\u00e1 desafiando los temores de desaceleraci\u00f3n, lo que deja a la Reserva Federal con muy pocos motivos para precipitarse a recortar los tipos de inter\u00e9s. Creemos que este tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico mantendr\u00e1 elevadas las rentabilidades de los bonos y respaldar\u00e1 al d\u00f3lar estadounidense en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para aprovecharlo, recomendamos a los operadores de derivados considerar posiciones cortas en futuros del Tesoro o la compra de opciones put sobre ETF de bonos de larga duraci\u00f3n. Hist\u00f3ricamente, descensos similares por debajo del umbral de 205 mil \u2014como en las condiciones de estrechez laboral de comienzos de 2024\u2014 han impulsado al alza la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os a medida que se desplazan los plazos previstos para los recortes de tipos. Tambi\u00e9n favorecemos la compra de opciones call sobre el \u00cdndice del D\u00f3lar Estadounidense (DXY) para capturar el impulso derivado de unas expectativas de banco central m\u00e1s restrictivas.<\/p>\n
En el \u00e1mbito de las opciones sobre renta variable, conviene prepararse para una volatilidad selectiva mediante estrategias de spreads verticales sobre el S&P 500. Aunque un mercado laboral fuerte es, en t\u00e9rminos fundamentales, positivo para el gasto del consumidor, el entorno de tipos \u201cm\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo\u201d seguir\u00e1 presionando a los sectores de crecimiento con valoraciones elevadas. Sugerimos comprar puts de protecci\u00f3n sobre sectores sensibles a los tipos, como inmobiliario y utilities, que hist\u00f3ricamente rinden peor cuando las rentabilidades siguen subiendo.<\/p>\n\n\n\n